Inversionista Individual

sus características generalmente son:
 Tienen un promedio de edad de 50 años, son personas maduras.
 Ingreso aproximado de 45.000 dólares por año
 Generalmente tienen profesión.
 Normalmente tienen familia.

Acciones NASDAQ

son las que se transan en la Bolsa Continua o Mercado Continuo Desmaterializado, este mercado es el NASDAQ. Cuando una orden se realiza el precio es consultado en computadora y se cierra en computadoras, si no esta enlistada se puede consultar el precio de estas acciones en la “pagina rosada” o pink page pagina que expone las compañías que no están enlistadas en el NASDAQ y tienen una cotización lanzada dentro del mercado OTC. Conviene aclarar que las acciones que se negocian en le mercado OTC superan en volumen a todas las acciones que se negocian en el Mercado Estado Bursátil (todas las bolsas juntas).

Mercado OTC

Registra acciones registradas en la Bolsa pero fuera del Mercado Bursátil, quienes la negocian son también stockbrokers que no pueden ingresar al mercado.

Libro de Especialistas

Si se diera el caso de que un stockbroker no tenga ofertas de compras o ventas en el mercado, entonces el operador esta en la posibilidad de todos modos de ejecutar la orden para si mismo, obligación que se complementa con el registro de la operación en un libro llamado libro del especialista, que es un libro que contiene las operaciones que no tuvieron correspondencia en la Bolsa y que se compraron por el especialista, por esta razón se exige al stockbroker tener capital suficiente para comprar por lo menos 2000 acciones.

El Robinson Patman Act

Es una regulación altamente técnica, básicamente prohibe la fijación de precios distintos para un mismo producto, cuando esa diferencia se ha fijado en elementos técnicos injustificados, este reglamento o estatuto por su contenido técnico es complejo de manejar y de probar, pero constituye el complemento de la legislación antimonopolica.

FINAL ANTITRUST REGULATION-TEORIA GENERAL

Discriminación de precios

Cuando se fijan precios que se pretenden adoptar por un mercado no por su condición de mercado, sino por otros factores como la localización, categoría, origen, posición social, lugar geográfico u otros elementos, es decir, cuando se discriminan precios tomando esos elementos, se ingresa en una discriminación de precios es ilegal.

Servidumbres voluntarias e involuntarias

El concesionario puede acordar con el propietario el establecimiento de una servidumbre si no llegan a un acuerdo el concesionario puede pedir a un juez que imponga la servidumbre respaldado en al calidad de orden público de la actividad minera, al efecto debe justificar técnicamente si necesitara un paso mas o menos ancho, un acueducto de mayor o menor capacidad, un espacio mayor o menor para su electroducto, etc.

Servidumbres mineras.

Una servidumbre es una limitación que se impone a un propietario por efecto de la cual, esta obligado a permitir a otro tercero generalmente colindante ciertas actividades como ser: permitirle el paso, permitirle tender acueducto, permitirle tender cables eléctricos o cualquier tipo de instalación necesaria para su tarea, que debe ser realizado en un terreno de su propiedad a través del mismo sin la posibilidad de negar la servidumbre.

Aguas de dominio privado

C. Aguas de dominio privado, son aquellas que pertenecen a un colindante. Ejem: pozos. El concesionario debe intentar inicialmente un acuerdo con el propietario de las mismas o el concesionario de las mismas, si no logra ese acuerdo puede solicitar la expropiación de un volumen determinado justificando en detalle el destino de cada litro/seg. El estado otorga por medio de la prefectura o subprefectura que corresponda el derecho de uso de esas aguas a cambio de una contraprestación al titular. El debe aquí salvar los expuesto en un contrato de concesión de aguas y el área de circunspección dentro de la cual tiene derechos o pudiera tener derechos un concesionario.

Aguas corrientes

B. Aguas corrientes, son aquellas que discurren de un fundo a otro y que pueden ser utilizadas por el concesionario bajo la condición de devolverlas a su cause con el mismo volumen y en las mismas condiciones en las cuales ingreso a su propiedad, no puede cambiar el curso de las aguas ni crear condiciones que cambien la naturaleza de las mismas cuando ingresan al fundo colindante de destino.

Aguas Alumbradas

A. Aguas Alumbradas, son aquellas que se descubren en el proceso o actividad de perforación o de cualquier tarea minera análoga, esta agua pueden ser utilizadas por el concesionario, con la única obligación de darles un curso no perjudicial a los colindantes luego de su uso y devolverlas a ese cause sin contaminación química ni residuos minerales.

Unidad de Medida del Gas - Unidades de medida por volumen Bajo

Unidades de medida por volumen Bajo esta modalidad que es adoptada por la mayoría de los países el gas se mide por pie3 o su equivalente en m3 en el idioma ingles.

Unidad de Medida del Gas

Existen varios criterios para medir el hidrocarburo y estas son diferentes de acuerdo a la clase de producción, área geográfica del mundo, país, sistema económico, etc. Pero las predominantes son las siguientes formas de medida:

Gas Natural

Es un hidrocarburo, inholoro e incoloro es una mezcla de gases líquidos con varias características que lo hacen útil modernamente como con su limpieza y su mejor rendimiento. Es una combinación de metano y etano al contrario de lo que sucede con otros gases licuables desde el punto de vista legal las clases de gas natural se entienden desde el punto de vista de sus reservas y estas son:
1) Reservas libres o no asociadas, son aquellos que tienen valor mayor por que no tienen petróleo.
2) Reservas asociadas por que están mezclados con petróleo, estas reservas tienen un valor menor.
3) Las reservas de gas húmedo son aquellas que tienen gases licuables y líquidos se dice que estas reservas son las más ricas.

Actividades Petroleras y su orden de importancia

Habíamos dicho que el Estado ha realizado una clasificación de actividades petroleras en nuestro país la mas importante es la producción de Gas para las reservas que son importantes en términos relativos, en el gas se pueden distinguir 3 clases: El gas natural, El gas licuado de Petróleo (GLP) y el Gas por redes Fundamentalmente aunque existen otras formas reguladas a nivel internacional.

Concepto de Producción Fiscalizada y Producción en boca de pozo

Es importante conocer que se entiende por producción Fiscalizada ya que las regalías, participaciones, patentes y tributos se basan en al Producción Fiscalizada. La producción fiscalizada es aquella producción que es reportada al estado en nuestro sistema legal el reporte se llama en un concepto llamado producción en boca de pozo, esta producción es la que resulta medida después de que el hidrocarburo a pasado el proceso de “adecuación” o “reparación” en una planta normalmente adyacente al pozo, el pozo entonces producirá lo que refleja la Producción Fiscalizada los fines de las Regalías, Participaciones, Patentes y Tributos la pregunta es entonces la producción real es la misma que la Producción Fiscalizada la respuesta es no. Sin embargo a partir del momento en que el hidrocarburo sale del pozo es de propiedad del productor y deja de ser de propiedad del Estado.

Publicación de los precios

Los precios pagados en una operación inmediatamente se publican en la pizarra casi en tiempo real, cotización que se ve en la pizarra en el monitor o pantalla luminosa de la bolsa.

Incremento en el precio

Tanto el comprador como el vendedor realizan ofertas incrementando o disminuyendo sus ofertas siempre en un tercio de dólar y no en porciones distintas, si un comprador acepta un precio llega a cerrar la operación en función a la oferta final aceptada.

Precio de Negociación

El precio es un elemento esencial saber hasta cuanto se puede ofrecer y hasta cuanto se puede ceder. Para entender esta operación se explica el siguiente ejemplo: el inversionista de una orden a su operador o especialista para que venda sus acciones en la Bolsa, simultáneamente existe un propietario de acciones que se contacta con un especialista para que pueda comprar acciones de la empresa , ambos especialistas o stocks Brokers se encuentran en el mercado por medio de sus operadores, entonces el mercado siempre tiene un criterio de cuanto esta costando una acción y su precio se lo expresa en fracciones de un octavo de dólar, el especialista A al concurrir a la Bolsa preguntara cuanto costara la acción de la empresa, y podrá recibir por ejemplo una respuesta de la Bolsa que le diga que la acción esta cotizando en 30 y 1/3 hasta 3/8 eso quiere decir que lo mínimo que paga el mercado es 30 y 1/3 de dólar y lo mismo que se ha visto que paga es 30 y ¾, el problema es para el especialista A, debe lograr un margen que se aproxime mas en el precio, sucede lo mismo con el especialista B, si ambos se encuentran en el mercado se harán ofertas reciprocas hasta llegar a un precio de cierre de la fracción, cuando esta diferencia se coloca en lotes de acciones de millones, en donde surgen las ganancias de compradores y vendedores.

Los floor Brokers

Brokers También llamados operadores de piso, es la persona que ejecuta ordenes es lo mismo que un operador de ruedo o corro, son aquellos que se ubican en el lugar llamado piso de negociación que en conjunto son llamados Trading post.

Funcionamiento del Sistema

Inicialmente se debe abrir una cuenta muy parecida a una cuenta corriente de un Banco, la diferencia radica en el tipo de orden que se puede ejecutar.

a) Ordenes Round Lot

aquellas que tienen por objeto 100 acciones por eso se llaman también “acciones de lote completo” u orden de lote completo, es decir que constituyen un lote completo.

b) Ordenes Odd Lot

las acciones se refieren a un numero menor a 100 acciones es decir entre 1 y 99 se consideran “ordenes de lote incompleto”.
Generalmente las operaciones Round Lot las realizan inversionistas institucionales y las Odd lots realizadas por inversionistas individuales.

Integración Vertical

La integración vertical ya sea por fusión u otros mecanismos puede originar un estado proactivo al comportamiento monopolico mediante la fijación de precios de reventa o la monopolización de precios o fijación de preciso de servicios exclusivos, tal es el caso de los fabricantes de equipos de tecnología quien sabe armar esos equipos es una subsidiaria, quien las mantiene o las repara es otra subsidiaria, si el conocimiento, no es difundido se corre el peligro de un comportamiento monopolico.

Los “Exclusive Dealing Contracts”

Algunas veces se firman contratos a largo plazo para que un comerciante no pueda vincularse con otro aunque el otro le ofrezca mejores precios y luego cambia las condiciones de la relaciones, esto sucede por ejemplo con los tie Agreements, puede presentarse con los SOAP o los distribución Contracts con exclusividad

a) Aplicación de la regla de la razón

En estos casos la Ratio Rule se aplica a aquellos acuerdos en los cuales la intención, el resultado o el efecto no ha sido el de crear una posición dominante y monopolica y no se aplica al criterio de la per se Rule.

b) Determinación de sus efectos en la competencia

los efectos en la competencia se ven distorsionados porque detiene, congela una operación no solo en el tiempo presente, sino en el futuro, al desestimar todo mecanismo de competencia libre y fijar precios, por lo cual es ilegal a la luz del capitulo 2 del Clayton Act.

Los problemas especiales de los “locked in buyers”

A. Los problemas especiales de los “locked in buyers” Se considera como locked in buyers a los mercados cautivos o compradores asegurados, ya que estos algunas veces pueden sufrir los efectos de la discrecionalidad, arbitrariedad del comerciante, por tanto sé prohibe que un comerciante que tiene un locked in Buy, ejerza ese poder para excluir a la competencia.

Importancia del poder del mercado en estos contratos

d) Importancia del poder del mercado en estos contratos cuando el mercado no tiene la capacidad de ofrecer productos que subsanen el problema de la inexistencia de oferta puede concluirse que no se trata de un acto de competencia desleal sino de un tema de inefienciencia de mercado, ya que el mercado no es capaz de producir los bienes complementarios en un ámbito de competencia, tal es el caso de suministros para satélites o para piezas de altísima tecnología que solamente se fabrican por el fabricante original.

Análisis clásico de este contrato

Análisis clásico de este contrato clásicamente es ilegal per se pero modernamente se ha permitido que se firmen contratos cuando el segundo producto esta disponible por varios fabricantes aunque sea difícil de encontrar en el mercado de lo contrario es ilegal.

Los eurodólares

Clásicamente reciben ese nombre los dólares depositados en bancos que no son americanos. Pueden generar interés. Prestados o usados para realizar inversiones en empresas americanas u otras compañías.

FINAL EL DINERO