El comerciante y la actividad mercantil - Sociedad en comandita por acciones

Según el artículo 207 de la Ley General de Sociedades Mercantiles:
Es la que se compone de uno o varios socios comanditados que responden de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que únicamente están obligados al pago de sus acciones.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedad en comandita simple

Según el artículo 51 de la Ley General de Sociedades Mercantiles:
Es la que existe bajo una razón social, y se compone de uno o varios socios comandita dos que responden, de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que únicamente están obligados al pago de sus aportaciones.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedad en nombre colectivo

Según el artículo 25 de la Ley General de Sociedades Mercantiles:
Es aquella que existe bajo una razón social y en la que todos los socios responden, de modo subsidiario, ilimitada y solidariamente de las obligaciones sociales.
La responsabilidad subsidiaria implica que los terceros que celebren operaciones con la sociedad deberán reclamar primero a la sociedad, y si ésta no les responde, podrán actuar, mediante juicio, contra el patrimonio de los socios.
La responsabilidad solidaria es aquella en la que se reclama de manera íntegra a cualquiera de los socios el adeudo a cargo de la sociedad; por ejemplo, cuando la sociedad está compuesta por cuatro socios y tiene un adeudo de 1 000 pesos, los acreedores podrán reclamar esa cantidad a cualquiera de los socios. Si es el caso de que sólo un socio pague el adeudo, éste podrá interponer reclamo a los otros tres con el propósito de que cubran su parte proporcional. La responsabilidad ilimita da implica que se puede proceder incluso contra el patrimonio personal de cual quier socio.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedades mercantiles (V)

Como se ha mencionado, en la práctica comercial algunas sociedades mercantiles de las mencionadas se han vuelto obsoletas, en virtud del alto riesgo que conlleva exponer el patrimonio per sonal de los socios. Es el caso de la sociedad en nombre colectivo, la sociedad en comandita simple y en comandita por acciones, las que han sido denominadas sociedades de personas. Por ello, sólo se hará una breve referencia a ellas.
La sociedad de responsabilidad limitada es una sociedad con características intermedias entre las sociedades de personas y las de capital, en tanto que en la sociedad anónima y la cooperativa los socios tienen una responsabilidad limitada.
A continuación se dedica una mayor atención a su estudio.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedades mercantiles (IV)

Como ya se mencionó, las sociedades deben reunir todos los requisitos del artículo 6o. de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Sin embargo, hay que considerar los requisitos específicos para cada sociedad, tales como el monto mínimo del capital social, número mínimo de socios, etc. Si cumple con los requisi tos de la fracción 1 a 7 del artículo citado, se debe constituir ante notario o corredor público y debe quedar inscrita en el Registro Público de Comercio y será conside rada como sociedad regular; pero si omite los otros requisitos (de la fracción 8 a 13), se aplicará lo que disponga la ley.
Si la sociedad no se constituyó ante notario o corredor, pero cumple con los requisitos de las primeras siete fracciones, cualquier socio podrá demandar por la
vía sumaria, es decir, por medio de una vía rápida, el otorgamiento de la escritura correspondiente; para el caso de que no se presente la inscripción en el Registro dentro de los 15 días siguientes, cualquier socio podrá demandar por la vía sumaria la inscripción.
Si una persona celebra operaciones a nombre de la sociedad antes de la inscripción de la escritura en el Registro Público de Comercio, responderá frente a terceros en forma ilimitada y solidaria de dichas operaciones. Por la ausencia de registro a la sociedad se le conoce como irregular.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedades mercantiles (III)

• El monto de las aportaciones que cada socio haga quedará establecido con base en acuerdo de la sociedad; cuando se aporten bienes, se hará de manera íntegra y su aportación se entenderá como traslativa de dominio en propiedad, si no se dice otra cosa.
• El domicilio social habrá de ser el centro de administración de la sociedad, y estará relacionado con la plaza. Cuando una sociedad cambia su domicilio de una entidad federativa a otra, el nuevo domicilio social deberá regis trarse mediante cierto formalismo, como llevar a cabo una asamblea extraordinaria de accionistas, protocolizarlo ante notario e inscribirlo en el Registro Público de Comercio. Cuando se cambia de domicilio dentro de la misma entidad federativa no tendrá que realizarse el trámite, y sólo deberá darse aviso a las autoridades administrativas respectivas, tales como la Secretaría de Hacienda, la delegación donde esté registrado el domicilio, etcétera.
• La administración de la sociedad podrá ser manejada por un administrador único o por un consejo de administración, según sea el caso. Entre las facultades de los administradores se encuentra su participación en plei tos y cobranzas, actos de administración y actos de dominio, en términos del contrato de mandato, puesto que tienen por obligación ser mandatarios de la sociedad.
• Por lo regular la firma social no es otorgada a todos los administradores; esto deberá determinarse cuando la sociedad apenas está constituyéndose.
• Los encargados de la firma social fungirán como administradores de la sociedad y contarán con las facultades suficientes.
• La distribución de las utilidades y pérdidas dependerán del éxito o fracaso de la sociedad, según sea el caso, y serán proporcionales a las aportaciones de los socios.
• El fondo de reserva es una cantidad en dinero con que cuenta la sociedad para imprevistos, y parte de éste lo constituye el 5 por ciento de las utilidades netas anuales. Los administradores tendrán la responsabilidad de reunir la quin ta parte del capital social; sin embargo, el fondo de reserva puede ser supe rior al que fija la ley, en cuyo caso será convencional.
• La sociedad se puede disolver anticipadamente por diversas causas, entre las que se cuentan: por acuerdo de los socios, por quiebra, porque ya no pueda seguir realizando el objeto social, etcétera.
• La liquidación de la sociedad se lleva a cabo después de su disolución, debiendo quedar sin adeudos ni remanentes. Estará a cargo de un li quidador.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedades mercantiles (II)

Con el propósito de aclarar las dudas que quizá surgieron al leer el artículo anterior, se abunda en cada fracción en el mismo orden en que aparecen:

• Uno de los principales requisitos del acta constitutiva se refiere a los datos de las personas físicas o morales cuan do es creada la sociedad.
• El objeto de la sociedad concierne al giro o actividad a que se dedicará la sociedad, y describe explícitamente las operaciones que se realizan, debe ser de acuerdo con las necesidades.
• La razón social está integrada por el nombre de los socios y funciona en las sociedades llamadas de personas o de alto riesgo, en cambio, la denominación se hará a partir de un nombre ficticio o distinto al de los socios, aunque en la práctica se utilizan de modo indistinto.
• Por regla general, la vigencia de la sociedad es de duración determinada.
• No obstante que en la práctica se ha dicho que su vigencia es de 99 años, no existe fundamento legal al respecto.
• El capital social corresponde al aportado por los socios al inicio de la sociedad o durante la duración de ésta y es con el que sustentará sus responsabilidades con terceros. El capital social puede estar representado en dos formas; por partes sociales (documentos, cuotas de aportación), cuya transmisión requiere tanto el consentimiento de los socios como hacer válido el derecho del tanto; por acciones (títulos de crédito), que en cuya transmisión sólo se requiere respetar el derecho del tanto. Las partes sociales y las acciones son nominativas, pues deben anotarse en el libro de registro de la sociedad que las emite; es posible transmitir las acciones mediante endoso.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedades mercantiles (I)

El surgimiento de una sociedad se inicia con el acuerdo de voluntades entre los socios, y debe reunir todos los requisitos que el artículo 6o. de la Ley General de Sociedades Mercantiles dispone, y que a la letra dice:
La escritura constitutiva de una sociedad deberá contener:
I. Los nombres, nacionalidad y domicilio de las personas físicas o morales que constituyan la sociedad.
II. El objeto de la sociedad.
III. Su razón social o denominación.
IV. Su duración.
V. El importe del capital social.
VI. La expresión de lo que cada socio aporte en dinero o en otros bienes, el valor atribuido a éstos y el criterio seguido para su valorización. Cuando el capital sea variable, así se expresará indicándose el mínimo que se fije.
VII. El domicilio de la sociedad.
VIII. La manera conforme a la cual haya de administrarse la sociedad y las faculta des de los administradores.
IX. El nombramiento de los administradores y la designación de los que han de lle var la firma social.
X. La manera de hacer la distribución de las utilidades y pérdidas entre los miembros de la sociedad.
XI. El importe del fondo de reserva.
XII. Los casos en que la sociedad haya de disolverse anticipadamente, y
XIII. Las bases para practicar la liquidación de la sociedad y el modo de proceder a elección de los liquidadores, cuando no hayan sido designados anticipada mente.
Todos los requisitos a que se refiere este artículo y las demás reglas que se establezcan en la escritura sobre organización y funcionamiento de la sociedad constituirán
los estatutos de la misma.

El comerciante y la actividad mercantil - Sociedades mercantiles (I)

La unión entre comerciantes, a través de sociedades, da lugar a las personas morales.
Se alude a dichas sociedades en el artículo 1o. de la Ley General de Sociedades Mercantiles, que señala:
Esta ley reconoce las siguientes especies de sociedades mercantiles:
I. Sociedad en nombre colectivo
II. Sociedad en comandita simple
III. Sociedad de responsabilidad limitada
IV. Sociedad anónima
V. Sociedad en comandita por acciones, y
VI. Sociedad cooperativa
Cualquiera de las sociedades a que se refieren las fracciones I a V de este ar tículo podrán constituirse como sociedades de capital variable, observándose las disposiciones del capítulo VIII de esta ley.

El comerciante y la actividad mercantil - Auxiliares mercantiles

Los auxiliares mercantiles realizan una actividad con el fin de llevar a cabo negocios o asuntos del comerciante o propietario de la empresa o comercio que se trate.
Dentro de los auxiliares mercantiles, es importante mencionar que existen personas que dependen directamente del comerciante, es decir, están subordinadas al comerciante y son responsables de los daños y perjuicios que causen al propietario por su dolo o negligencia, al actuar con terceros, como pueden ser los factores y los dependientes; y, por otra parte, sujetos que no dependen directamente del comerciante, pero su intervención en el comercio beneficia al comerciante, dentro de los que están los corredores, contadores públicos, comisionistas, entre otros

El comerciante y la actividad mercantil - Obligaciones de todo comerciante

De conformidad con el Código de Comercio todo comerciante, por el hecho de serlo, tiene las siguientes obligaciones:

• La publicación, a través de la prensa, de su calidad mercantil con sus circunstancias esenciales, así como sus modificaciones que adopte.
• A la inscripción en el Registro Público de Comercio, esto con el fin de que se dé la protección ante terceros.
• Mantener un sistema de contabilidad conforme al artículo 33; cabe mencionar que también se puede realizar por medios electrónicos.
• Conservar la correspondencia que tenga relación con el giro del comerciante, se deberá guardar por un plazo mínimo de diez años.

El comerciante y la actividad mercantil - Actos de comercio (IV)

Tienen incapacidad natural y legal:
I. Los menores de edad; y
II. Los mayores de edad disminuidos o perturbados en su inteligencia, aunque tengan intervalos lúcidos; y aquellos que padezcan alguna afección originada por enfermedad o deficiencia persistente de carácter físico, psicológico o sensorial o por la adicción a sustancias tóxicas como el alcohol, los psicotrópicos o los estupefacientes; siempre que debido a la limitación, o a la alteración en la inteligencia que esto les provoque no puedan gobernarse y obligarse por sí mismos, o manifestar su voluntad por algún medio.
III. Derogado.
IV. Derogado.
También tienen prohibición para ejercer el comercio, los quebrados6 no rehabilitados, los corredores,7 los que por sentencia ejecutoriada hayan sido condenados por delitos contra la propiedad,8 incluyendo en éstos la falsedad, el peculado, el cohecho y la concusión.
Cabe mencionar que una sentencia ejecutoriada es firme, esto es, no admite apelación.

El comerciante y la actividad mercantil - Actos de comercio (III)

X. Las empresas de comisiones, de agencia, de oficinas de negocios comerciales y establecimientos de ventas en pública almoneda.
XI. Las empresas de espectáculos públicos.
XII. Las operaciones de comisión mercantil.
XIII. Las operaciones de mediación en negocios mercantiles.
XIV. Las operaciones de bancos.
XV. Todos los contratos relativos al comercio marítimo y a la navegación interior y exterior.
XVI. Los contratos de seguro de toda especie, siempre que sean hechos por empresas.
XVII. Los depósitos por causa de comercio.
XVIII. Los depósitos en almacenes generales, y todas las operaciones hechas sobre los certificados de depósito y bonos de prenda librados por los mismos.
XIX. Los cheques, letras de cambio o remesas de dinero de una plaza a otra, entre toda clase de personas.
XX. Los valores u otros títulos a la orden o al portador, y las obligaciones de los comerciantes, a no ser que se prueben que se derivan de una causa extraña al comercio.
XXI. Las obligaciones entre comerciantes y banqueros si no son de naturaleza esencialmente civil.
XXII. Los contratos y obligaciones de los empleados de los comerciantes en lo que concierne al comercio del comerciante que los tiene a su servicio.
XXIII. La enajenación que el propietario o cultivador hagan de los productos de su finca o de su cultivo.
XXIV. Cualesquiera otros actos de naturaleza análoga a los expresados en este Código.
En caso de duda, la naturaleza comercial será fijada por arbitrio judicial.

El comerciante y la actividad mercantil - Actos de comercio (II)

Además, existen actos mercantiles, mismos que se encuentran enumerados de manera no limitativa en el artículo 75 del Código de Comercio, que dispone:
La ley reputa actos de comercio:
I. Todas las adquisiciones, enajenaciones y alquileres verificados con propósito de especulación comercial, de mantenimientos, artículos muebles o mercaderías, sea en estado natural, sea después de trabajados o labrados.
II. Las compras y ventas de bienes inmuebles, cuando se hagan con dicho propósito de especulación comercial.
III. Las compras y ventas de porciones, acciones y obligaciones de las sociedades mercantiles.
IV. Los contratos relativos a obligaciones del Estado u otros títulos de crédito corriente en el mercado.
V. Las empresas de abastecimientos y suministros.
VI. Las empresas de construcciones y trabajos públicos y privados.
VII. Las empresas de fábricas y manufactura.
VIII. Las empresas de transportes de personas o cosas, por tierra o por agua y las empresas de turismo.
IX. Las librerías y las empresas editoriales o tipográficas.

El comerciante y la actividad mercantil - Actos de comercio (I)

Hay que tener presente que existen actos esencialmente civiles que son regulados por el derecho civil, como es el caso del matrimonio, testamento, adopción, etc., y actos absolutamente mercantiles como el fideicomiso, el acto constitutivo de una sociedad mercantil, entre otros.
Como afirma Roberto L. Mantilla Molina:

Hay buen número de actos que no son esencialmente civiles ni mercantiles, sino que pueden revestir uno u otro carácter, según las circunstancias en que se realicen, y de las cuales dependerá que sean regidos por el derecho civil o el mercantil; si este último es aplicable, tendremos una segunda clase de actos de comercio que denominaré actos de mercantilidad condicionada.
La clase de actos de mercantilidad condicionada puede subdividirse en dos grupos, si se piensa que la mercantilidad de un acto puede estar condicionada por alguno de sus propios elementos, o bien resultar de su conexión con otro acto, que por sí mismo haya adquirido el carácter de mercantil. Así, distinguiré los actos principales de comercio y los actos accesorios o conexos (...) Ahora bien, como todo negocio jurídico requiere: a) sujeto que lo realice; b) voluntad que persigue la realización de un fin concreto, y c) objeto; podemos considerar que cualquiera de estos tres elementos esenciales es, por las peculiaridades que presente, el que basa la calificación de mercantil que se atribuye a determinado acto.

El comerciante y la actividad mercantil (II)

Por su parte, la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) reconoce las siguientes:

• Nombre colectivo.
• En comandita simple.
• En comandita por acciones.
• De responsabilidad limitada.
• Cooperativa y anónima.
• Anónimas.

Para crear una sociedad mercantil se precisa acudir ante notario público o
corredor público y en escritura pública, que deberá asentar: nombre de los socios,
nacionalidad, domicilio, nombre de la sociedad, objeto social, nombramiento de
los liquidadores, en su caso, distribución de las utilidades, así como los demás
requisitos que se establecen para cada tipo de sociedad, de conformidad con el
artículo 6o. de LGSM.

El comerciante y la actividad mercantil (I)

Con base en la libertad de profesión garantizada por el artículo 5o. de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos,4 toda persona es libre para elegir la actividad económica, siempre y cuando no infrinja la ley.
Como ya se dijo, la industria y el comercio son actividades económicas importantes para el desarrollo de la sociedad; por lo tanto, cuando una persona concapacidad legal hace del comercio su actividad ordinaria o habitual en busca de un lucro o una especulación mercantil, en ocasiones se une con otras personas para el logro de un fin común lícito, al integrar una sociedad mercantil tendrá mayor impacto en el comercio.
El Código de Comercio vigente considera comerciantes a las siguientes personas:

• Quienes tienen capacidad legal para ejercer el comercio y hacen de él su ocupación ordinaria.
• Las sociedades constituidas con arreglo a las leyes mercantiles.
• Las sociedades extranjeras o las sucursales de éstas que dentro del territorio nacional ejerzan actos de comercio.

Asociación y sociedad civil (IV)

• El contrato debe inscribirse en el Registro de Sociedades Civiles para que produzca efectos contra terceros.
• Las sociedades que tomen forma de sociedades mercantiles se regirán por el Código de Comercio.
• A la razón social se le agregarán las palabras: sociedad civil.
• Para que los socios puedan ceder sus derechos requieren el consentimiento previo y unánime de los coasociados. Y los socios gozarán del derecho del tanto para la adquisición.
• La administración estará a cargo de uno o más socios, quienes tendrán las facultades que señale la asamblea.
• Los administradores deberán rendir cuentas de su gestión.
• La sociedad se podrá disolver por:

1. Consentimiento unánime de los socios.
2. Cumplimiento del término fijado en el contrato social.
3. La realización completa del fin social.
4. Haberse vuelto imposible la consecución del objeto social.
5. La muerte o incapacidad de uno de los socios que tenga responsabilidad ilimitada por los compromisos sociales, salvo que en la escritura constitutiva se haya pactado lo contrario y continúe con los sobrevivientes o los herederos.
6. La muerte del socio industrial siempre que haya dado nacimiento a la sociedad.
7. La renuncia de uno de los socios, cuando se trate de sociedades de duración indeterminada y los otros socios no deseen continuar asociados, siempre que esa renuncia no sea maliciosa ni extemporánea.
8. Resolución judicial.
9. Para que la disolución surta efectos contra terceros es necesario que se inscriba en el Registro de Sociedades.

• Una vez disuelta la sociedad se procederá inmediatamente a su liquidación por medio de los socios, salvo que convengan nombrar liquidadores o hayan sido nombrados en la escritura social

Asociación y sociedad civil (III)

Hay que recordar que una asociación persigue un fin altruista de ayuda a la colectividad y se sostienen de donaciones.
Por otra parte, respecto de las sociedades, el artículo 2688 del CCDF dispone que “Por el contrato de sociedad los socios se obligan mutuamente a combinar sus recursos o sus esfuerzos para la realización de un fin común, de carácter preponderantemente económico, pero que no constituya una especulación comercial”.
Un ejemplo de una sociedad civil sería un despacho de abogados, mismo que se sostiene de las aportaciones de los socios.

Los aspectos generales de este contrato son los siguientes:

• Debe constar por escrito y en escritura pública cuando algún socio transfiere bienes a la sociedad.
• La falta de forma del contrato social produce el efecto de que cualquier socio puede solicitar la liquidación de la sociedad y mientras no se dé ésta, el contrato producirá todos los efectos entre los socios y éstos no pueden oponer a terceros que hayan contratado con la sociedad la falta de forma.
• El contrato social debe contener:

1. Nombre y apellidos de los otorgantes que son capaces de obligarse.
2. La razón social.
3. El objeto de de la sociedad.
4. El importe del capital social y la aportación con que cada socio debe contribuir.

Asociación y sociedad civil (II)

Algunas de las generalidades de la asociación son las siguientes:

• Debe constar por escrito.
• Se inscribe en el Registro Público de la Propiedad para que surta efectos contra terceros.
• El órgano supremo será la asamblea general, que funcionará conforme a los estatutos.
• Las facultades de las asambleas son: la admisión y exclusión de asociados, disolución anticipada o prórroga de la sociedad, nombramiento de director( es), revocación de nombramientos y los que señalen los estatutos.
• La asamblea tomará decisiones con el voto de los miembros presentes.
• Los socios tienen derecho a examinar libros de la asociación y demás documentos.
• La calidad de socio es intransmisible.
• Las asociaciones se extinguen, además de lo previsto por los estatutos:

1. Por consentimiento de la asamblea.
2. Por conclusión del término de duración o por cumplimiento del objeto.
3. Por ser incapaces de realizar el fin para el que fueron fundadas.
4. Por resolución de autoridad competente.

Asociación y sociedad civil (I)

Como se mencionó en el capítulo anterior, existen empresas privadas reguladas por la legislación civil que adoptan las formas de asociación o sociedad civil.
El contrato de asociación al que se refiere el artículo 2670 del Código Civil para el Distrito Federal (CCDF) es el que tiene lugar “cuando varios individuos convinieren en reunirse, de manera que no sea enteramente transitoria, para realizar un fin común que no esté prohibido por la ley y que no tenga carácter preponderantemente económico, constituye una asociación”. Tome como ejemplo a la asociación de colonos de un fraccionamiento.

La persona moral - Atributos de la persona moral - Nacionalidad.

Implica la relación jurídica que guarda la persona con el Estado al cual pertenece; respecto a la persona moral, debe constituirse conforme a las leyes mexicanas. La nacionalidad se rige según la legislación bajo la que fue creada la sociedad.

La persona moral - Atributos de la persona moral - Patrimonio.

Comprende el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que tiene una persona y que pueden cuantificarse en dinero; el patrimonio es el medio para que la persona moral desarrolle su objeto social. Considere como ejemplo el caso de una sociedad con un capital social que corresponde al aportado por los socios, al inicio y durante la vida de la sociedad,
que es con el que sustentará su responsabilidad frente a terceros.

La persona moral - Atributos de la persona moral - Domicilio.

Es el lugar en el que la persona cumple con sus obligaciones, para el caso de las personas físicas es el lugar donde residen habitualmente, el centro principal de sus negocios, o el lugar donde se encuentren. Por lo que se refiere a las personas morales, su domicilio es el lugar donde se establece su administración.
En el caso de las sucursales que operan en lugares distintos de donde radica la casa matriz, se considera el domicilio de su ubicación; es importante mencionar que el domicilio tiene distintos efectos legales, por ejemplo: recibir notificaciones, cumplir con el pago de impuestos y, en general, el lugar que se determina para la realización de actos jurídicos.

La persona moral - Atributos de la persona moral - Nombre

Es la designación por la que se identifica a la persona en la colectividad. Para el caso de las personas físicas se compone del nombre propio y el patronímico o apellido. Las personas morales también tienen un nombre, como ejemplo una sociedad que ostenta el nombre bajo una denominación (El Universo, S.A.) o una razón social (Pérez, Pérez, S.C.), en cuyo caso, la denominación equivale a un nombre ficticio y la razón social al nombre de alguno de los socios.

La persona moral - Atributos de la persona moral - Capacidad

Se consideran como atributos de la personal moral los siguientes:

Capacidad.

Debe entenderla como la posibilidad que tiene la persona de transformar el mundo jurídico. La capacidad que da el derecho3 puede ser de goce, de ser titular de derechos y obligaciones, y la capacidad de ejercicio, que es la facultad para ejercer los derechos y obligaciones por sí misma o a través de su representante. La persona moral se obliga a través de su representante legal, de conformidad con el objeto social para el que fue creada.

La persona moral - Concepto y antecedentes

Como es sabido, la persona es el sujeto de carne y hueso que tiene derechos y obligaciones, pero en el universo jurídico existen otras personas llamadas morales o jurídicas, que se conciben como la unión de personas físicas o de seres humanos, a las que el derecho otorga personalidad para que puedan actuar de buena fe, frente a terceros y de manera lícita en la consecución de un fin común determinado. Tome como ejemplo una sociedad civil o mercantil, que con una duración permanente, con base en lo establecido en la escritura constitutiva,1 realiza actos lícitos dentro de los límites que le fija el derecho.
El antecedente se encuentra en el derecho romano, al admitir que determinados entes jurídicos, denominados universitas o corpus, tuvieran derechos y obligaciones
diferentes a los característicos de las personas físicas que los integraban.
Más tarde, al parecer en la Edad Media, a esos corpus o universitas se les empieza a llamar personas ficticias, ya que simulan actuar como personas, es decir,
estas entidades realizan actos jurídicos similares a los de una persona física, sin serlo. Durante la misma época, algunos juristas (corriente nominalista) consideraron a dichas universalidades como meros nombres sin realidad auténtica, como creaciones del derecho, afirmando que el todo (universitas) no difiere de sus partes (personas físicas).
En este mismo periodo aparece otra corriente (realismo moderado) que confirma al término persona ficticia, pero puntualiza que la ficción consiste, precisamente, en llamar persona a una realidad que no lo es, ya que carece de los atributos esenciales de racionalidad, individualidad, voluntad e inteligencia propios de la persona humana.
A finales de la Edad Media surge otra postura (formalista) que propone la necesaria aprobación de la autoridad, para que esas personas ficticias tengan vida propia y puedan actuar como tales ante los demás, facultadas por el derecho.2

REGULACIÓN JURÍDICA DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL

Al concluir el estudio de este capítulo usted será capaz de:
• Definir el concepto de persona moral.
• Reconocer los atributos de la persona moral (capacidad, patrimonio, nombre, domicilio, nacionalidad).
• Establecer las diferencias entre la asociación civil y la sociedad civil.
• Distinguir entre comerciante individual y social y su actividad.
• Identificar las prohibiciones y causas de incapacidad para ser comerciante.
• Conocer los distintos tipos de sociedades mercantiles reguladas por la ley, así como su constitución. funcionamiento, disolución, liquidación y el concurso mercantil.
• Identificar el contrato de asociación en participación y joint venture.

Regulación de la competencia económica en el Estado mexicano (Ley de Competencia Económica) (V)

Es importante hacer notar que las prácticas comerciales en el proceso económico deben sustentarse en valores éticos, que antepongan el bienestar general por encima de las ganancias a cualquier precio y ante cualquier costo. Por consiguiente, la libre competencia, con base en la oferta y la demanda, es un proceso sano para la actividad económica, sin dar lugar a especulación o manipulación del mercado.
Una práctica más que regula la ley de la materia es la concentración, que no es otra cosa que la fusión de empresas, ya sea competidoras, proveedoras, clientes u otros agentes económicos.
El órgano competente para decidir si la concentración de empresas es perjudicial para el mercado, por el control de precios, daña o impide la libre concurrencia, por restringir el abasto o suministro, es la Comisión Federal de Competencia (CFC), órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Economía que tiene a su cargo prevenir, investigar y combatir los monopolios, las prácticas monopólicas y concentraciones.

Regulación de la competencia económica en el Estado mexicano (Ley de Competencia Económica) (IV)

El oligopolio5 tiene lugar cuando existe un mercado dominado por un número reducido de productores o distribuidores u oferentes. Será oligopolio de demanda cuando existan mercados con pocos compradores y oligopolio bilateral si está formado por pocos productores o un número reducido de demandantes.
En el caso de mercados de libre competencia, ningún competidor puede influir sobre otra empresa para variar los precios, y como ya se ha mencionado, en el supuesto del monopolio no hay competidores a los que pueda afectar, no así para el caso del oligopolio ya que aquí los competidores perjudican a otros empresarios, en detrimento de sus beneficios.
Una manera de reducir los efectos provocados por empresas oligopólicas es la colusión, es decir, el acuerdo que restringe la lucha competitiva entre las empresas. Otra figura relacionada con las prácticas comerciales es el llamado oligopsonio, que se presenta en un mercado donde no existen varios consumidores, sino un número reducido en los que se deposita el control y el poder sobre los precios y cantidades; por ejemplo: un fabricante de guantes para cirugía que tiene un número limitado de hospitales que consumen su producto.

Regulación de la competencia económica en el Estado mexicano (Ley de Competencia Económica) (III)

Es importante aclarar que las actividades señaladas se consideran en beneficio de la sociedad o de interés general, por tal razón el Estado las realiza de manera exclusiva para cumplir sus fines.
Si bien es cierto que en México se garantiza la libre empresa, el legislador ha previsto, tanto en la Constitución Política como en la Ley Federal de Competencia Económica, las conductas que constituyen infracciones y que en consecuencia serán sancionadas.
Ahora bien, la Ley Federal de Competencia Económica prohíbe las prácticas que disminuyan, dañen o impidan la competencia y la libre concurrencia en la producción, procesamiento, distribución y comercialización de bienes o servicios.
Por otra parte, establece la distinción entre prácticas monopólicas absolutas y relativas. Las primeras se refieren a actos que se consideran por sí mismos anticompetitivos y que realizan agentes económicos competidores entre sí, al celebrar el acto, ya sean realizados por convenios, acuerdos o contratos, y así manipular el precio de bienes o servicios, restringir la producción de bienes, dividir el mercado, etc., por lo que los actos que se lleven a cabo no producirán efectos jurídicos, además de hacerse acreedores a las sanciones que determine la ley.
Suponga que una empresa y un distribuidor de cierto producto celebran un contrato para controlar el precio del producto, para manipular el mercado, en este caso se trata de una práctica monopólica absoluta; las prácticas monopólicas relativas son actos que pueden ser o no anticompetitivos, entre agentes económicos que no son competidores entre sí, para desplazar indebidamente a otros agentes del mercado, impedirles la entrada o fijar ventajas exclusivas, por lo que dicha práctica debe ser evaluada por la Comisión Federal de Competencia Económica, en caso de que quien lo practica tenga un poder significativo en el mercado relevante; un ejemplo es condicionar la venta de un producto como leche, a la compra de pan.
También existe otra práctica en el mercado, llamada monopsonio, que ocurre cuando en un mercado existe un solo consumidor, por lo que éste tiene el control sobre el precio de los productos, ya que los empresarios tienen que adaptarse a las exigencias del consumidor, tales como precio y cantidad; tome como ejemplo al empresario que ofrece los servicios al Estado, como un solo consumidor, por lo que el Estado fijará las condiciones de compra.

Regulación de la competencia económica en el Estado mexicano (Ley de Competencia Económica) (II)

Debe mencionase que el mismo artículo establece que “[…] no constituyen monopolios las funciones que el Estado ejerza de manera exclusiva en las siguientes áreas estratégicas: correos, telégrafos, radiotelegrafía, petróleo y los demás hidrocarburos, petroquímica básica, minerales radiactivos y generación de energía nuclear, electricidad y las actividades que expresamente señalen las leyes que pida el Congreso de la Federación. La comunicación vía satélite y los ferrocarriles son áreas prioritarias para el desarrollo nacional [...]”.
Por otra parte, expresa las actividades a cargo del Estado y de los particulares que se excluyen de este concepto:
“[...] No constituyen monopolios las funciones que el Estado ejerza de manera exclusiva a través del banco central.”
“[...] No constituyen monopolios las asociaciones de trabajadores formadas para proteger sus propios intereses y las asociaciones y sociedades cooperativas de productores..., de acuerdo a los lineamientos que establece la propia Constitución.”
“[...] Tampoco constituyen monopolios los privilegios que por determinado tiempo se concedan a los autores y artistas para la producción de sus obras y los que para el uso exclusivo de sus inventos, se otorguen a los inventores y perfeccionadores de\ alguna mejora.”

Regulación de la competencia económica en el Estado mexicano (Ley de Competencia Económica) (I)

La actividad económica alcanza todas las actividades productivas del ser humano y, en gran medida, es un factor que determina el dinamismo y el nivel de vida de una sociedad. Entre mayores son las facilidades que el empresario tiene para realizar su actividad, aumenta el desarrollo del país y esto se refleja en la calidad de vida de los habitantes.
Sin embargo, todos los extremos son nocivos, no debe exagerarse la libertad económica, ni tampoco en las regulaciones para la creación de empresas que desalientan la actividad económica; en otras palabras, el Estado tiene que fomentar la actividad productiva mediante estímulos, pero no debe permitir actos lesivos a la economía que tiendan al acaparamiento o a la concentración por parte de empresas productoras o comercializadoras que ejerzan un poder de influencia o control dañino que perjudique a los mercados de consumidores o productores.
En la Constitución mexicana el sustento jurídico en materia de competencia económica es el artículo 28, que prohíbe las prácticas monopólicas.

Relación entre la política económica y la empresa - Estado neoliberal

De nueva cuenta el Estado entra en un proceso de reacomodo y se integra el fenómeno globalizador (finales del siglo XX) en el que la economía ya no es regida por el ente estatal, sino por los grandes corporativos trasnacionales y los organismos mundiales como el Banco Mundial y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Es entonces que mediante la privatización, la desregulación y la desincorporación de ciertas actividades económicas como la telefonía, los servicios de banca, el servicio aeroportuario, los energéticos, etc., que los particulares participan más activamente en todo tipo de empresas.
En este caso el papel del Estado se reduce al control de la actividad económica mediante la aplicación de la ley, y su participación será a través de agencias u órganos reguladores como la Comisión Federal de Telecomunicaciones (COFETEL), la Comisión de Competencia Económica (COCE), esto es, paulatinamente el Estado deja el escenario para dedicarse a funciones públicas más importantes, como la seguridad, la educación y la salud de los gobernados.
Cabe reconocer que aunque el derecho de la competencia es un derecho poco conocido, se está convirtiendo en el derecho público de ordenación de la economía; ya que para corregir los excesos del neoliberalismo, aparece la necesidad de prevenir riesgos, principalmente en ambiente, salud, seguridad del trabajo y seguridad pública.

Relación entre la política económica y la empresa - Estado interventor

También se le conoce como Estado Social, Estado de bienestar o Welfare State. Es el tipo de Estado que se caracteriza por propiciar su intervención en la economía en el afán de perseguir la promoción de mejores condiciones de vida para los gobernados.
La crisis de la Bolsa de Nueva York en 1929 generó un intervencionismo en el área financiera y social con el fin de revitalizar la economía, así como llevar a cabo una política de redistribución y bienestar social.4 También se le conoce a esta etapa como del “Estado empresario”, en virtud de su amplia participación en todo tipo de actividades económicas; así, es posible hablar del Estado hotelero, Estado banquero, Estado petrolero, etcétera.
Esta política económica, también llevada al extremo, propició el incremento de empresas públicas, a tal grado que se habla de un “Estado obeso”, en el que las paraestatales, por su ineficiencia, dejaron de ser un beneficio, y se convirtieron en un lastre para la economía del Estado, hasta llegar a hacer crisis por el alto número de empleados, además de la falta de productividad; por ello fue necesario reducir su crecimiento mediante la enajenación de algunas de estas empresas por los particulares.

Relación entre la política económica y la empresa - Estado liberal

Se caracteriza por el predominio del pensamiento liberal (siglos XVIII y XIX) en el que se destaca la libertad de profesión y, por ende, la libre empresa; esto es, la posibilidad de que los individuos ejerzan plenamente su derecho a elegir la actividad económica que deseen, siempre y cuando ésta sea lícita. En este caso el papel del Estado se reduce a ser vigilante y por ello se le ha denominado “Estado gendarme”, dado que las autoridades sólo tutelan que no se restrinja el derecho de libre profesión.
Sin embargo, por el exceso de libertad se llega a incurrir en abusos, ya que al garantizar ciertas libertades de los comerciantes y empresarios, se vulneran los
derechos de los trabajadores o de los consumidores, por ejemplo, el derecho a percibir un salario justo por la jornada de trabajo.
Ante esta situación el Estado, a través del Poder Legislativo, reglamentó las jornadas laborales, así como las condiciones en que se desempeñaba el trabajo,
que con frecuencia eran antihigiénicas y no contaban con las medidas de seguridad mínimas para los trabajadores.

Relación entre la política económica y la empresa

En el curso de la historia se ha observado que la corriente y la teoría económica predominante determinan la forma en que el Estado apoya o reprime el desenvolvimiento de la empresa privada. Con el fin de revisar el papel del Estado, conviene distinguir tres etapas:

• Estado liberal
• Estado interventor
• Estado neoliberal

Sustento constitucional de la libre empresa

En México la libertad de trabajo está contenida en el capítulo I de la Constitución Federal que trata sobre las garantías individuales, en específico el artículo 5º constitucional:
A ninguna persona podrá impedirse que se dedique a la profesión, industria, comercio o trabajo que le acomode siendo lícitos.
El ejercicio de esta libertad sólo podrá vedarse por determinación judicial cuando se ataquen los derechos de terceros, o por resolución gubernativa dictada en los términos
que marque la ley, cuando se ofendan los derechos de la sociedad (…) y termina señalando:
Nadie puede ser privado del producto de su trabajo, sino por resolución judicial.
Del texto anterior se infiere que no existe prohibición alguna para desempeñar la actividad empresarial, si se entiende por ella la producción, distribución de bienes o la prestación de algún servicio de índole económica, siempre y cuando dichas actividades sean lícitas; por otro lado, se garantiza la remuneración al trabajo que prestan los empleados o subordinados en el cumplimiento de sus funciones, a menos que hubieren incurrido en conductas ilícitas como destrucción de maquinaria o por descuentos por motivo de una pensión alimenticia.
Se consideran actividades ilícitas las que no están permitidas por el ordenamiento legal, por ejemplo: la piratería, el contrabando o algún juego prohibido.
Cabe aclarar que el mismo artículo refiere los casos de trabajos considerados como obligatorios, tales como la prestación del servicio social, trabajos electorales, así como los que realizan quienes cumplen una pena privativa de la libertad, entre otros.

Regulación jurídica de la empresa

Regulación jurídica de la empresa - Derecho administrativo.

Se compone del conjunto de normas jurídicas que regulan la actividad administrativa de los órganos del Estado. Los principales tópicos de esta disciplina que tienen relación con el funcionamiento de la empresa son procedimientos administrativos para la obtención de licencias, permisos, concesiones y autorizaciones, con el objeto de prestar servicios
o dedicarse a actividades productivas; regulación de la competencia económica, legislación del comercio exterior e inversión extranjera, régimen de propiedad del Estado y de los particulares, propiedad intelectual y derecho de autor, además del juicio de nulidad en materia administrativa, que persigue dejar sin efecto los actos de autoridad administrativa que vulneren el principio de legalidad.

Regulación jurídica de la empresa - Derecho laboral.

Estudia las normas que regulan las relaciones que directa e indirectamente derivan de la prestación libre, subordinada y remunerada de servicios personales, cuya función es producir el equilibrio de los factores en juego, mediante la realización de la justicia social,3 que implica la regulación de las relaciones entre obreros y patrones, por ejemplo: la contratación individual y colectiva, las jornadas laborales y salarios, accidentes de trabajo, vacaciones, prestaciones, capacitación y seguridad social en lo que toca a
pensiones, jubilaciones, invalidez y vejez.

Regulación jurídica de la empresa - Derecho penal.

Es la rama del derecho público que define los delitos, sanciones y medidas de seguridad; por lo que es necesario conocer las consecuencias de los hechos ilícitos en que puede incurrir un empresario y sus subordinados, principalmente en los delitos patrimoniales, como robo, fraude, abuso de confianza, lavado de dinero, entre otros; habida cuenta de los
delitos fiscales contemplados en la ley respectiva

Regulación jurídica de la empresa - Derecho fiscal.

Es la rama del derecho público que regula las relaciones entre los contribuyentes y el Estado, contiene disposiciones cuyo conocimiento y observancia son indispensables para que la empresa funcione en términos de la ley correspondiente. Por materia fiscal debe entenderse lo relativo a la determinación, liquidación, pago, devolución, exención, prescripción
o control de los créditos fiscales o lo referente a las sanciones que se impongan por motivo de infringir las leyes tributarias.

Regulación jurídica de la empresa - Derecho bancario.

La empresa, para funcionar desde el punto de vista económico, requiere un patrimonio cuya administración, manejo e incremento tiene relación con las instituciones de banca y crédito, por lo que el derecho bancario es un factor importante para la realización de inversiones, obtención de créditos, transferencias monetarias y todo tipo de intermediación
cambiaria.
Para la regulación de estos rubros existen organismos tales como la Comisión Nacional de Defensa de los Usuarios del Servicio Financiero (CONDUSEF), Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) entre otros.

Regulación jurídica de la empresa - Derecho mercantil.

Es la rama del derecho privado que regula la actividad de los comerciantes y los actos de comercio, así como las sociedades mercantiles, que son las personas morales en que se apoya el comerciante para realizar la actividad empresarial.
Este derecho constituye un orden jurídico de carácter general que se aplica a:
a) los actos de comercio (relación mercantil); b) a las personas que lo realizan (sujetos de la relación mercantil); c) a las cosas o bienes materia de los actos de comercio (objeto de la relación mercantil); d) a los procedimientos judiciales o administrativos (juicios mercantiles, concursos mercantiles), etcétera.2

Regulación jurídica de la empresa - Derecho económico.

Es el conjunto de valores, principios, normas y procedimientos jurídicos tendientes a requerir, posibilitar y controlar la intervención directa o indirecta e interactiva del Estado en todos los aspectos macro y microscópicos de la economía por medio de medidas y actividades coactivas y persuasivas, estimulantes y disuasivas, a fin de proporcionar y
garantizar las condiciones y los objetivos de implantación, estructuración, funcionamiento, reproducción, crecimiento y desarrollo de dicha economía y, por lo tanto, la producción, distribución y uso o consumo de bienes, servicios e ingresos.1
Como se puede observar, la finalidad es lograr el equilibrio entre los agentes económicos por medio de la reglamentación, ya sea del Estado o de los particulares, y orientar el funcionamiento de la empresa en un marco jurídico para que se desenvuelva tanto en el mercado interno como en el externo. Por ejemplo, la regulación de la libre competencia, la prohibición de monopolios y concentraciones, los derechos de los consumidores y los órganos a cargo de la protección y defensa de los mismos, como la Comisión Federal de Competencia (CFC) y la Procuraduría Federal del Consumidor (Profeco).

LA EMPRESA Y EL DERECHO ECONÓMICO

El derecho corporativo no existe como una rama del derecho; no obstante, las diversas actividades que se realizan en la empresa implican una multiplicidad de ordenamientos jurídicos para su regulación, lo que hace necesario establecer un contexto legal para el desempeño de las actividades económicas.
Así, dicho contexto tiene el fin de proporcionar al empresario seguridad y certeza jurídica en el manejo y operación del negocio.
La empresa, como unidad económica de producción y distribución de bienes y servicios, es una institución de gran importancia para la vida social, y al requerir de fuerza de trabajo genera empleos que dinamizan el crecimiento económico del país.
Es importante mencionar que la plataforma de la actividad empresarial se compone de elementos de las siguientes ramas del derecho:

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Derecho (III)

Para conocer los fundamentos de la constitución de las sociedades civiles y mercantiles, se tratarán en el capítulo 3 las distintas formas de creación de la persona moral como sustento de la actividad empresarial en la vida jurídica, así como su constitución, funcionamiento, disolución y, en su caso, el concurso mercantil, materia de derecho mercantil que proporciona los elementos para la reglamentación de las mismas.
Por lo que toca al sistema financiero mexicano, la operación de las instituciones de banca y crédito; las prácticas y usos bancarios que con mayor frecuencia se realizan; el crédito como fuente de financiamiento importante para el empresario; el régimen de las micro, pequeñas y medianas empresas; el régimen jurídico de la banca comercial y la banca de desarrollo son aspectos medulares que estudia el derecho bancario, y que se abordarán en el capítulo 4.
En el capítulo 5 se estudia lo que corresponde a los derechos y obligaciones del empresario como contribuyente, el derecho fiscal, las normas relativas a la 1.6 LA EMPRESA Y SU ESTUDIO DESDE DISTINTAS DISCIPLINAS 11 12 CAPÍTULO 1 DERECHO CORPORATIVO Y LA EMPRESA determinación de los créditos fiscales inherentes a la relación tributaria y ante el incumplimiento de las mismas, las sanciones consecuentes.
En virtud de que el comercio ha trascendido las fronteras se ve la necesidad de regular las transacciones comerciales con otros países, por lo que en el capítulo 6 se revisarán las disposiciones jurídicas del comercio exterior, derivadas de la legislación de la materia, así como algunos aspectos relevantes de los acuerdos y tratados internacionales. Asimismo se abordará el marco jurídico aplicable a la inversión extranjera, con el objeto de dar seguridad y protección a la nacional.
Ante la necesidad de resguardar y contar con la titularidad de los derechos de autor, registro de patentes y marcas, se estudiarán en el capítulo 7 los instrumentos jurídicos que regulan la propiedad intelectual, así como los organismos estatales que garantizan dichos registros (Indautor), como el Registro Nacional de Derechos de Autor y el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial (IMPI).
Por último, con motivo de las relaciones laborales que surgen por el trabajo, se revisarán en el capítulo 8 los contratos, prestaciones, organizaciones de trabajadores
y patrones, mismos que tienen relación con la empresa, como unidad de producción y distribución de bienes y servicios.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Derecho (II)

Conviene tener presente que las disposiciones jurídicas aplicables a la empresa no se localizan en un solo texto legal, el régimen jurídico de la empresa se encuentra en multitud de leyes y ordenamientos de índole civil, mercantil, laboral, fiscal, administrativo, bancario, internacional, además de que la jurisprudencia contiene tesis aplicables a la empresa y sus elementos.
Como se puede observar, el sustento jurídico de la actividad empresarial se nutre de teorías, instituciones, principios, textos normativos de distintas ramas del derecho, las cuales configuran al derecho corporativo. El esquema de esta fuente es:

Derecho público: constitucional, administrativo, fiscal, penal, procesal, internacional público.
Derecho privado: civil, mercantil, internacional privado.
Derecho social: económico, laboral, agrario, seguridad social ambiental, cultural.

Al estudiar el marco legal de la empresa, es importante tratar los aspectos sobresalientes relacionados con el derecho corporativo y la actividad empresarial.
En el capítulo 2 se abordará la regulación jurídica de la empresa desde el derecho económico, rama que se ocupa de las interrelaciones recíprocas entre el derecho y la economía. Aspectos como la libre competencia, las prácticas monopólicas, las concentraciones y las fusiones ayudarán a comprender por qué el Estado tiene que intervenir para controlar la actividad empresarial, al tener presentes la necesaria conciliación de los intereses de consumidores y proveedores.
Para conocer los fundamentos de la constitución de las sociedades civiles y mercantiles, se tratarán en el capítulo 3 las distintas formas de creación de la persona
moral como sustento de la actividad empresarial en la vida jurídica, así como su constitución, funcionamiento, disolución y, en su caso, el concurso mercantil, materia de derecho mercantil que proporciona los elementos para la reglamentación de las mismas.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Derecho (I)

La diversidad de relaciones que surgen al intercambiar bienes y servicios, que constituyen la parte fundamental de la actividad económica, implica la necesidad de que se realicen en un marco de orden, igualdad y seguridad jurídica.
El orden jurídico es el sometimiento de una actividad a un conjunto o sistema de normas por los miembros del grupo social, incluidas las autoridades, con el fin de alcanzar la paz y el bienestar social.
La igualdad jurídica significa que el sistema de normas otorgue sin exclusión el mismo trato (deberes y derechos) a todas las personas a las que se dirige.
En cuanto a la seguridad jurídica, consiste en la certeza que tiene el individuo de que el ordenamiento jurídico sea aplicado en cualquier situación prevista en la norma.

Por lo que se requiere de las normas y disposiciones jurídicas que permitan realizar la actividad empresarial bajo el principio de legalidad: “la autoridad sólo puede hacer aquello que está facultado por la ley y legalmente permitido”, y el particular “puede hacer todo lo que no está prohibido”.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Administración

Vivimos en una civilización en la que el esfuerzo cooperativo del ser humano es la piedra angular de la sociedad contemporánea. En ese sentido, la tarea básica de la administración es la de realizar las cosas a través de las personas, ya sea en la industria, comercio, servicios públicos, instituciones privadas, o de cualquier otra índole.
El avance tecnológico y el desarrollo del conocimiento no producen efectos en la administración sobre las organizaciones de personas, si no es por medio de la calidad de la administración efectuada en los empleados y la orientación efectiva del factor humano.
Las empresas, para cumplir sus objetivos, requieren de una organización y dirección adecuada, por medio de lineamientos y programas empresariales o institucionales en el caso de empresas públicas o de participación estatal; con la administración se logra un manejo óptimo de los recursos humanos con los que cuenta la empresa.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Política

Desde el ámbito del poder público los criterios del Estado, según su orientación histórica, son determinantes para marcar el rumbo de la actividad económica.
Así, la época liberal se caracterizó por el pleno ejercicio de las libertades en el orden religioso, en el político, en la profesión y en el predominio de la idea del “Estado gendarme o policía”, lo que provocó la apertura de la libre empresa y en consecuencia la autoridad estatal sólo se ocupó de vigilar que se cumpliera con el respeto a las libertades, se llegó al extremo de una desregulación por parte de la autoridad y a una nula participación del Estado en la actividad empresarial.
Al término de la Segunda Guerra Mundial, el desgaste del “dejad hacer, dejad pasar” trajo como consecuencia el intervencionismo, aplicado en la nacionalización de actividades estratégicas (energéticos, comunicaciones, transportes). El Estado se asume como empresario, crea y administra empresas públicas, cuya finalidad es la prestación de bienes y servicios, sin ánimo de especulación. Al administrar dichas empresas, el Estado pretende generar bienes y servicios orientados a satisfacer las necesidades más apremiantes de la población; por ello también se le ha denominado “Estado benefactor”.
Después aparece el neoliberalismo, en que el Estado impulsa la libre competencia de mercado y las empresas públicas se someten a un proceso de venta a los particulares, dando lugar a la privatización, esto en el orden interno. Por otra parte, en lo externo, al abrir las fronteras a la importación y exportación de mercancías y a la inversión extranjera mediante tratados económicos internacionales, en algunos casos con graves asimetrías; además suele caracterizarse por la desregulación que facilite los trámites a la iniciativa privada e incentive su participación en la productividad económica.
Esta etapa presenta el inconveniente del crecimiento desmesurado de los grandes corporativos internacionales, que incurren en prácticas monopólicas dañinas para las operaciones comerciales de los pequeños y medianos empresarios.
Por otra parte, la política internacional ha tenido un cambio importante, debido al nuevo contexto global que plantea diversas formas de cooperación entre los estados.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Ética

Como ya se mencionó, la finalidad de la actividad empresarial es la satisfacción de las necesidades humanas mediante la puesta en marcha de un capital, en el cual el factor humano es esencial, por lo que el óptimo crecimiento de la actividad empresarial permite desarrollar al máximo las capacidades de sus colaboradores, meta que se logra mediante la promoción de valores de libertad, igualdad y solidaridad entre los elementos personales de la empresa.
Esta perspectiva concuerda con la apreciación de Adela Cortina: la ética de la empresa tiene por valores irrenunciables la calidad de los productos y en la gestión la honradez en el servicio, el mutuo respeto en las relaciones internas y externas a la empresa, la cooperación por la que conjuntamente aspiramos a la calidad, la solidaridad al alza, que consiste en explotar al máximo las propias capacidades de modo que el conjunto de personas pueda beneficiarse de ellas, la creatividad, la iniciativa, el espíritu de riesgo.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Sociología

La empresa, como organización social integrada por seres humanos que se vinculan con un propósito determinado, es una referencia para la ciencia que estudia los grupos sociales y sus relaciones en la sociedad en que se desenvuelven.
Es de su interés el estudio de las relaciones que se producen al interior de la empresa, por ejemplo, entre gerentes y subordinados, y al exterior en la dinámica social con otros (proveedores, clientes, consumidores).
También estudia las relaciones entre los seres humanos que la conforman, es decir, la dinámica de los grupos de trabajo, ya sea por factores personales o por la influencia de otros, como económicos, educacionales, de filiación política, etcétera, y cómo se estructura la vida social en esas comunidades humanas.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas - Economía

Toda la vida económica de la sociedad actual descansa en la empresa, elemento básico que conjuga necesidades, gustos de consumidores e intereses y motivaciones de productores; la fuerza del capital y del crédito; la productividad de los bienes de capital, como las inversiones, así como la prestación de servicios.
Desde este punto de vista, la empresa cumple un papel preponderante como generadora de bienes y servicios que tienden a satisfacer necesidades del mercado, a la vez que crea fuentes de empleo con la producción industrial y comercialización de dichos bienes, lo que trae como consecuencia riqueza a los países.

La empresa y su estudio desde distintas disciplinas

La actividad creadora y emprendedora del hombre, reflejada en la empresa, tiene relación con diferentes disciplinas del conocimiento, según el enfoque que se asuma.
La economía, la sociología, la ética, la política, la administración y el derecho son ciencias humanísticas importantes que abordan aspectos del quehacer de la empresa y que a partir de sus principios y teorías es posible entender el contexto de la empresa.

Clases de empresas (III)

Para abordar el estudio de los diferentes tipos de sociedades, desde su constitución, funcionamiento, disolución y liquidación, le remitimos al capítulo 3 que trata sobre la regulación jurídica de la actividad empresarial.
Es necesario precisar que la actividad económica no es exclusiva del sector privado, ya que el Estado como entidad soberana incursiona en el desarrollo de la economía por medio de la empresa pública.
Dicha empresa es creada y sostenida por el poder público, la constituye un órgano del Estado para realizar actividades comerciales, industriales o de prestación de servicios de manera habitual y persigue un fin público. Estas empresas se configuran con base en los lineamientos del derecho privado, ya que en muchos casos están constituidas como sociedades anónimas, cuyas acciones están en poder del Estado o también con participación de particulares, como las empresas de participación estatal, por ejemplo Notimex.
Es pertinente aclarar que las empresas pública y privada cuentan con los mismos elementos, las distingue el régimen jurídico aplicable que, en el caso de las públicas, responde a un interés público y en sus fines no prevalece el lucro.
Ejemplos de empresas públicas son Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE), empresas paraestatales que tienen a su cargo la producción y comercialización de recursos energéticos.
A causa de la tendencia neoliberal y el enfoque globalizador que fomenta la libre competencia y el comercio exterior, en la actualidad el Estado ha optado por la privatización de numerosas empresas públicas, por lo que cada vez hay menos.

Cuadro Clases de empresas (II)

Clases de empresas (I)

La empresa se identifica con la iniciativa privada, en cuanto a que es generada por la actividad emprendedora de los particulares. El surgimiento de una empresa se da tanto en el marco del derecho civil, como en los lineamientos del derecho mercantil.
Ésta es la razón de que adopten formas diversas, como lo son una sociedad civil y una asociación civil, reguladas por el Código Civil, o una forma mercantil, entre los diversos tipos regulados por la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM).

Características de la empresa

Como unidad económica de producción de bienes y servicios, en toda empresa están presentes las características siguientes:

• Se combinan el capital y el trabajo, factores de producción, por medio de los procesos de trabajo, de las relaciones técnicas y sociales de la producción como la administración.
• Realiza actividades económicas referentes a la producción, distribución de bienes y servicios.
• Combina factores de producción por medio de los procesos de trabajo, de las relaciones técnicas y sociales de la producción.
• Para realizar sus actividades se apoya en recursos humanos, de capital, técnicos y financieros.
• Su propósito es la satisfacción de necesidades humanas y de consumo.
• Planifica sus actividades con base en los objetivos que desea lograr.
• Es una organización social muy importante que conforma el ambiente económico y social de un país.
• Se identifica como factor de crecimiento y desarrollo económico y social.
• Al estar inmersa en un ambiente competitivo se le exige modernización, racionalización y programación.
• El modelo de desarrollo empresarial se sustenta en las nociones de riesgo, beneficio y mercado.
• Recibe influencia del contexto, ya sea político, social, cultural y desde luego económico.

La empresa y sus elementos

Como se puede observar, el concepto de empresa es muy amplio, ya que contiene una diversidad de actividades de orden económico, bien sea de carácter industrial, comercial o de prestación de servicios.
La empresa es una institución compleja de índole económica, integrada por distintos elementos: los personales, también denominados subjetivos, constituidos por el empresario que aporta su función creadora, su iniciativa, y los empleados, obreros o personal que desempeña alguna actividad física o intelectual que apoya al funcionamiento de la empresa.
Al ser conformada por una comunidad de personas, se da una relación jerárquica entre el empresario y los subordinados; tal es el caso de los gerentes (factores)
y directores, que ejecutan actos de administración por cuenta y nombre del dueño.
Por su parte, los dependientes realizan actividades propias del comercio, por ejemplo, empleado de mostrador, cobrador, vendedores, personal secretarial y demás personal coadyuvante a los fines de la empresa.
Es importante mencionar que el vínculo entre los subordinados y el empresario constituye una relación jurídica que genera derechos y obligaciones en materias laboral y civil al tratarse de la responsabilidad por los actos y hechos que ocasionen daños y perjuicios.
Los elementos objetivos se identifican con los bienes y derechos que integran el patrimonio de la empresa. Por ejemplo, los bienes constituidos por la maquinaria, implementos, equipo y material de oficina y los derechos como patentes, marcas, clientes, nombre comercial, etcétera.

Definición y alcance del término empresa (III)

La Ley Federal del Trabajo al definir a la empresa la identifica con la unidad económica de producción o distribución de bienes o servicios y la distingue del establecimiento, unidad técnica que como sucursal, agencia, u otra forma semejante, sea parte integrante y contribuya a la realización de los fines de la empresa.
Por su parte, la Ley para el Funcionamiento de Establecimientos Mercantiles del Distrito Federal (art. 2º), define al establecimiento mercantil como el local ubicado en un inmueble donde una persona física o moral desarrolla actividades relativas a la intermediación, compraventa, arrendamiento, distribución de bienes o prestación de servicios, con fines de lucro.
Respecto al contenido del precepto anterior, cabe hacer notar que no se debe confundir la definición de empresa con la de establecimiento mercantil, ya que la primera alude a la actividad de emprender o a iniciar una obra, en tanto que la segunda se refiere al lugar físico donde la empresa se desempeña, por ejemplo: la oficina, despacho, fábrica, almacén, etcétera.

Definición y alcance del término empresa (II)

Ahora es conveniente revisar el concepto en el marco de la legislación, por ejemplo, en la fiscal se define a las actividades empresariales como:

• Las comerciales, que son las que de conformidad con las leyes federales tienen ese carácter y no están comprendidas en las siguientes.
• Las industriales, entendidas como la extracción, conservación o transformación de materias primas, acabado de productos y la elaboración de satisfactores.
• Las agrícolas, que comprenden las actividades de siembra, cultivo, cosecha y la primera enajenación de los productos obtenidos, que no hayan sido objeto de transformación industrial.
• Las ganaderas, que son las consistentes en la cría y engorda de ganado, aves de corral y animales, así como la primera enajenación de sus productos, que no hayan sido objeto de transformación industrial.
• Las de pesca, que incluyen la cría, cultivo, fomento y cuidado de la reproducción de toda clase de especies marinas y de agua dulce, incluida la acuacultura, así como la captura y extracción de las mismas y la primera enajenación de esos productos, que no hayan sido objeto de transformación industrial.
• Las silvícolas, que son las de cultivo de los bosques o montes, así como la cría, conservación, restauración, fomento y aprovechamiento de la vegetación de los mismos y la primera enajenación de sus productos, que no hayan sido objeto de transformación industrial.

Se considera empresa la persona física o moral que realice dichas actividades, ya sea de forma directa, mediante fideicomiso o por conducto de terceros; por establecimiento
se entenderá cualquier lugar de negocios en que se desarrollen, parcial o totalmente, las citadas actividades empresariales.

Definición y alcance del término empresa (I)

Según el Diccionario de la lengua española, el término empresa se deriva de impresa, en italiano, que indica una acción ardua y dificultosa que valerosamente se comienza; intento o designio de hacer alguna cosa; casa o sociedad mercantil o industrial fundada para emprender o llevar a cabo construcciones, negocios o proyectos de importancia.

Obra o designio llevado a efecto en especial cuando en él intervienen varias personas; entidad integrada por el capital y el trabajo como factores de la producción y dedicada a actividades industriales, mercantiles o de prestación de servicios, generalmente con fines lucrativos y con la consiguiente responsabilidad.
1 De lo anterior se desprende que la actividad emprendedora, en el sentido económico, implica una actitud estratégica en la que se combinan conocimientos,
habilidades y destrezas para hacer frente a los retos que se presentan en el mundo económico.
En cuanto al carácter lucrativo mencionado en la definición, es de hacer notar que en ciertos casos no se presenta, es el caso de una sociedad civil que tiene una
finalidad económica, sin llegar a realizar una especulación mercantil. Por ejemplo, un despacho de asesoría a empresas constituido bajo el régimen de sociedad
civil (S.C.), cuyo objeto es prestar un servicio, sin perseguir lucro.
En el mismo sentido, el Diccionario de economía y negocios se refiere a la empresa como una unidad económica de producción y decisión que, mediante la organización y coordinación de una serie de factores (capital y trabajo), persigue obtener un beneficio produciendo y comercializando productos o prestando servicios en el mercado.

MERCADOS DE VALORES INTERNACIONALES

Podemos destacar el índice NIKKEI de Japón, índice IFTSE 100 DE Londres, DAX DE Francfort Alemania, IBEX y el LATIBEX en Madrid, CAC de París, MIBTEL de Milán Italia, en América podemos mencionar: índice IPSA de Santiago Chile, MERVAL de Buenos Aires y el índice BOVESPA de Sao Paulo Brasil.

Los crashes en el Mercado de Valores

El mercado a caído mas de dos veces en el siglo 20 las caídas mas grandes y mas conocidas son las caídas de 1929 y la caída de 1987. Coincidentemente todos los crash se produjeron en octubre.
En un crash, el valor de las acciones baja repentinamente ocasionando que los accionistas por temor a perder sus acciones, procedan a la venta de las mismas a cualquier precio. Este fenómeno se produce por una falta de fidelidad en la información.

WILSHIRE 5000

Incluye el grupo mas grande incluyendo el S&P 500

RUSSEL 2000

representa la porción mas pequeña de las mas de 3000 compañías mas grandes incluyendo aquellas que ingresaron en el mercado recientemente.

VALUE LINE

Hace el seguimiento de mas de 210 acciones ordinarias.

THE AMEX MARKET VALUE INDEX N

Agrupa mas de 800 compañías enlistadas en la AMEX

NASDAQ COMPOSITE INDEX

Se basa en un seguimiento de las acciones que están dentro del NASDAQ. Este índice muestra cierta volatilidad por la misma naturaleza de las acciones de que se ocupa, tal es el caso de las acciones de las empresas de tecnología.

STANDARDS&POOR’S 500 INDIX

Incorpora un grupo de 500 acciones incluyendo 400 empresas industriales, 20 de transporte, 40 de servicios y 40 financieros.

NYSE COMPOSITION INDEX

Incluye todas las acciones que se transan en el NYSE. Toma cuatro sectores que son el industrial, financiero, de servicios y de transporte en índices separados.

TEORIA DEL DOW

Es una teoría difundida por Charles Dow en varias publicaciones en el Wall Street Journal entre el 1900 y 1902 es una de las mas antiguas y brillantes explicaciones sobre la existencia de las tendencias de los mercados. El objetivo de la teoría es el de determinar la tendencia de mercado. El presupuesto básico es que una tendencia continua hasta que por alguna razón se acaba, se revierte y da lugar a una nueva tendencia. La teoría del Dow no analiza las causas sino solamente el recurso de la tendencia.
Esta teoría es muy fuerte porque establece que todos puede ser conocido, lo cual establece la posibilidad de que el mercado sea conocido.
Según el índice, las tendencias pueden ser primarias, secundarias o menores.
La Teoría del Dow se basa principalmente en la observación de que los movimientos del mercado son análogos a los movimientos del mar. En otras palabras se dice que existen tres movimientos en el mercado y ocurren simultáneamente.
• Las fluctuaciones u ondas del mar que ocurren cada día.
• Los movimientos secundarios o intermedios de dos o tres semanas hasta un mes o mas tiempo que se equiparan a las olas del mar.
• La tendencia primaria que se extiende durante varios meses hasta varios años, tal es el caso de lo que se equipara a la marea. Esta ultima es la que se conoce realmente como la “tendencia del mercado” o el “Mercado con tendencia” que puede ser bajo “BEAR” o alza “Bull”

DOW JONES 65 COMPOSITE AVERAGE

que monitorea 65 compañías dentro de los anteriores tres indicadores, es un indicador compuesto.
El mercado en el cual se concentra el Dow representa mas o menos el 30% del total de las acciones que se cotizan en la NYSE. La importancia de leer este indicador radica en el hecho de que muestra con una fidelidad bastante alta el estado de la economía y la forma en la cual la misma sé esta desempeñando. Muestra como se esta comportando la economía y se entiende que si la mayoría de las empresas mas grandes del mercado tienen un cierto comportamiento, el mismo debería ser el que muestre el rumbo que esta tomando la economía.

DOW JONES UTILITY AVERAGE

que agrupa 15 compañías de gas, las eléctricas y las compañías de energía.

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE

Que Engloba las empresas industriales propiamente dichas y que agrupa a las 30 compañías más grandes como son Coca Cola y Disney.

DOW JONES Y WALL STREET JOURNAL

El periódico fue fundado en 1889 y es editado en Nueva York. La sociedad también publica el WSJ en Asia, el mismo que fue fundado en 1976 y es editado en Nueva York. La sociedad también publica el WSJ en Asia, el mismo que fue fundado en 1976 y es editado en Nueva York. Finalmente esta el WSJ de Europa que fue fundado en 1983 y se edito en Bruselas. En 1994 DJ lanzo la edición especial del WSJ Sunday que fue lanzado en 10 ciudades importantes de los USA que representa una edición de 4 millones. DJ también publica el Barron’s que es una publicación de finanzas y negocios y que fue fundada en 1921. Igualmente publica el Smart Money una revista muy famosa en negocios. En Rusia WSJ publica a Financial Times and Independent Media, el periódico llamado Verdomosti, que es un periódico en idioma Ruso.

Dow 5

igualmente es un subíndice dentro del Dow 10 y agrupa a las 5 compañías dentro del Dow 10 que tuvieron los precios más bajos al final de diciembre. Tanto el Dow 10 como el Dow 5 son elaborados nuevamente cada fin de año.

Dow 10

El Dow es un indicador creado como una subclase del DJIA y agrupa a las 10 compañías con los mas altos dividendos dentro del periodo de 12 meses que termina en diciembre. Se hace relación muchas veces con las palabras “Dogs of the Dow” como producto de la obra del Sr. O’higgins en su libro “Beating the Dow”. Este realmente es una estrategia de inversión y de negocios, es decir que el Dow es afectado por el DJIA pero el Dogs of the Dow no, porque no esta en función del indicador.

Mas historia de l Dow Jones

Luego de los inicios del promedio DJ se fundo la compañía Dow Jones&Compaby por los señores Charles Dow, Edward Jones y también por Charles Bergstresser. En el sótano de sus oficinas, inicialmente producían un documento llamado “Flimsies” que era distribuido a los suscriptores en el área de Wall Street. Precisamente como producto de su crecimiento, en 1989 esta pequeña carta a los clientes se convirtió en el periódico, el Wall Street Journal. El primer ejemplar salió a la venta el 8 de julio de 189 de cuatro paginas y costaba 2 centavos. Dada la necesidad de distribuir las noticias con mas rapidez se comenzó a dar el servicio de noticias vía telégrafo. En 1902 el Sr. Barron que había sido contratado anteriormente como corresponsal, compro el periódico a la muerte del Sr. Dow. Él introdujo moderna tecnología de impresión expandiendo la visión de la compañía, para 1920, 20000copias del periódico eran distribuidas diariamente. En 1941 la sociedad contrato al Sr. Kilgore quien introdujo el formato actual WSJ y quien introdujo las noticias variadas en economía al periódico. En los 80’s el periódico alcanzo el tiraje de dos millones.

El índice DOW JONES

El Dow Jones Industrial Average (DJIA) mas comúnmente conocido como el “Dow” es él mas conocido y él mas difundido indicador. En realidad cuando la gente dice que el mercado ha subido 15 puntos en el día generalmente significa que el “Dow” ha subido 15 puntos.
En 1884 Charles Dow elaboro una lista del promedio de precios de los 11 grupos de acciones que representaban la riqueza de los Estados unidos es ese tiempo. Nueve ferrocarriles y dos industrias manufactureras. Él publicaba la lista en el medio de la Bolsa de valores, entre gente muy conocida del medio y luego publico si lista en el periódico junto a su socio de publicación el Sr. Edward Jones. Este periódico se llamaba el Wall Street Journal. Charles Dow se concentro luego solamente en las empresas industriales por lo que luego se denomino el Dow industrial Average.
Luego de 12 años de modificaciones al listado se presento la primera lista oficial de acciones industriales en 1896 y desde entonces comenzó a reportar su lista regularmente. De su lista original Solamente la General electric subsiste hasta el presente, en 1928, su lista se expandió hasta agrupar a 30 compañías, numero que permanece hasta el presente y se ha actualizado mas de 20 veces desde entonces. Quienes deciden quienes estarán o no en la lista son los editores del Wall Street Journal, sin embargo los cambios no han sido dramáticos últimamente. Algunos economistas piensan que un numero mayor de empresas podría dar un mejor panorama de la economía.
Originalmente el Dow era simplemente un promedio de un grupo de acciones que se obtenía de la división del precio total entre él numero de acciones. Sin embargo por el efecto del Stock Split se ha decidido dividir realizar ajustes y crear factores de calculo. Es por esos factores de calculo que se dice que más que un promedio es un índice.

Indices bursátiles y su lectura

La actividad de l mercado de valores es reportada diariamente en promedios e indicadores diseñados para conocer el estado de la economía. Un indicador refleja no solamente la cantidad de acciones vendidas sino también su nivel de atracción en el mercado en base al mejor o peor rendimiento de su administración. Las variaciones son detectadas por varios indicadores. El DJIA y otros indicadores bursátiles como el “NYSE (New York Stock Exchange) Composite” y el standards&Poors 500 sirven como herramientas importantes para la medida de la salud de todo el mercado de valores. Una comparación típica es la que toma como parámetro el pasado desempeño de las acciones para emitir un criterio sobre el presente. También puede ser utilizado como Benchmark para evaluar el desempeño de las propias inversiones.

La bolsa de valores electrónica

Muchas acciones son comercializadas electrónicamente usando computadoras y teléfonos en el mercado de valores NASDAQ (National Association of Securities and Dealers quotation) que es la administradora de una compleja red que conforma este mercado.
NASDAQ ensilla compañías emergentes como la Microsoft, la Apple, la Intel, la Compaq y otras compañías de tecnologías y banca. Los resultados son mostrados en pantallas y constituyen por definición el mercado volátil por la imprevisibilidad del valor de las acciones.

Insider Trading

Es una operación rastreada por la SEC que consiste en la realización de operaciones por lo ejecutivos o empleados con compañías de us propiedad o cuando utilizan información que conocen para su propio beneficio sin estar autorizados para ello

El derecho y la empresa

En la actualidad el derecho de empresa ha adquirido relevancia, materia que no es una disciplina autónoma del derecho, sino un conjunto de elementos provenientes
de las diversas ramas del mismo, que propician el terreno legal para el éxito y prosperidad de la actividad empresarial.
En virtud del carácter complejo que reviste la creación, funcionamiento, desarrollo, relaciones con otras entidades, tanto públicas como privadas, que se suscitan
con motivo del dinamismo con que se desenvuelve la empresa, se presenta la necesidad de estudiar de forma integral los múltiples ordenamientos jurídicos
que la regulan.
Es preciso destacar que en cualquier país la empresa existe con características similares: el capital, que representa el aspecto económico, y la fuerza de trabajo, que implica el aspecto social.
Así que la vida de la empresa no se concibe, desde el punto de vista económico, sin capital, ni tampoco es factible sin trabajo. No obstante, es preciso reconocer
que la salud de la empresa depende de normas jurídicas que le dan certidumbre y seguridad al enmarcar su funcionamiento según las normas y regulaciones que el
Estado impone en la legislación positiva.
De qué serviría establecer una empresa con una gran inversión de capital, mobiliario, implementos industriales, maquinaria, etcétera, si se carece de licencias y
permisos; si las operaciones comerciales no son avaladas; si los derechos de propiedad industrial no son protegidos; si se incumple con las obligaciones fiscales,
con la consecuencia de hacerse acreedor a una sanción económica y en algunos casos privativa de la libertad; si las obligaciones de los deudores no están debidamente garantizadas; es decir, si su funcionamiento es irregular debido al desconocimiento o negligencia en el cumplimiento de los ordenamientos jurídicos
vigentes.
Por ello se hace necesario recurrir al conocimiento de la materia jurídica vinculada con la vida y operación de la empresa.

Securities and Exchange Commission (SEC)

Fue fundada en 1934 y su misión es regular las actividades de los agentes de bolsa luego de los escándalos a las que se expuso el estado americano. El presidente nombra 5 miembros que junto a su equipo garantizan que el mercado se desarrolla bajo parámetros de honestidad y equidad.

Otros mercados

Existen bolsas regionales localizadas en otras ciudades con operaciones menores. Estas ciudades son, por ejemplo Los Angeles, Chicago, Boston y Filadelfia. Estas son mas baratas y mas rápidas que las dos mas grandes. Los resultados de las acciones que cotizan en las bolsas regionales y el NYSE son combinadas formando las que se denominan el “Composite Trading” o mercadeo compuesto.

AMEX

es el rival de la NYSE fue fundado en 1842 y se fundo bajo el nombre de New York Curb Exchange. En 1953 cambio su nombre al de American Stock Exchange “AMEX”

NYSE

el primer mercado de valores en los Estados unidos de América fue organizado en Filadelfia en 1790. En sus inicios los comercializadores de valores y bines se reunían en el pie de un árbol localizado en la calle “Wall Street”. Este grupo de personas adopto el nombre de NYSE “New York Stock Exchange” en 1817. Desde es entonces Nueva York se convirtió en el centro de ese mercado y aun no lo es. Wall Street tomo su nombre de la pared que fue construida en sus comienzos para proteger a Nueva York de los ataques del norte. Actualmente este nombre es le paradigma del mercado de valores.

El mercado de Valores Tradicional –Wall Street.

Es uno de los mercados mas grandes de los Estados Unidos y es el centro financiero del mundo.

Traders

Compran y venden para su propio beneficio, pero compartiendo el negocio con los Brokers.

Investment Bankers

Conocidos también como Underwriters por su participación en el mercado como intermediarios activos, en algunos casos, porque compran las acciones directamente de las sociedades y las venden a los inversionistas institucionales o individuales.

Dealers

Son las personas y firmas que compran y venden acciones por si mismas y no en interés de terceros.

Brokers

Ejecuta las ordenes de compra y venta de acciones.

Compra de acciones

La compra de acciones es muy simple pero tiene sus propias reglas, su lenguaje y su propio conjunto de características. Para comprar y vender se debe concurrir al mercado necesariamente por medio de un agente de Bolsa “Brokerage House”, que es miembro de al Bolsa de Valores. Un agente de Bolsa estadounidense esta controlado por la Security and Exchange Comission (SEC)

Club de inversiones

Quienes quieren tener poder de decisión sobre el dinero que invierten tiene la alternativa de hacerlo por medio del club de inversiones. Los inversionistas sienten mas seguridad por el hecho de que el análisis sobre donde invertir es realizado por varias personas en el lugar de una sola y las decisiones son tomadas por consenso. Dentro de este ámbito, existe una entidad que controla a los clubs de inversiones, la cual recibe el nombre de (NAIC) “National Association of Investment Clubs”.

Inversionistas institucionales

Es una organización que invierte su propio interés o aquellos que lo son entregados por terceros. Las instituciones típicas son las compañías de inversiones incluyendo los fondos mutuos, sistemas de pensiones, compañías de seguros, universidades y bancos. Normalmente los inversionistas institucionales operan con grandes volúmenes. Para que una inversión sea considerada institucional se debe manejar una operación superior a 10 mil acciones.

Formas de compra de acciones en el mercado estadounidense

se dice que mas de 80 millones de estadounidense son propietarios de acciones. Las porciones que pertenecen a inversionistas institucionales están en crecimiento, en relación a la titularidad de las acciones por parte de las personas individuales.

Procedimiento “going Public”

a) Procedimiento “going Public” la compañía acude a un Banco de inversión (Investment Banker) el cual firma un contrato de Underwritting bajo cualquiera de las modalidades conocidas. La compañía junto al banco elaboran un prospecto conocido como “Prospectus” que es un documento legal que debe estar disponible para el publico interesado en invertir. El prospectus es un detalle minuciosos de la historia financiera de la sociedad, sus productos, sus servicios y su experiencia en termino de gerencia y administración de negocios así como los resultados acumulados en los últimos tiempos que permite a los inversionistas tener un panorama claro de las características de la citada sociedad. También enumera los posibles riesgos que afronta la sociedad en el corto y mediano plazo y eventualmente la calificación de riesgos en cuestión. La oferta de venta de acciones es publicada en la prensa “financiera” es decir en aquellos medios de prensa que contienen información predominantemente financiera y que están destinadas a un cierto grupo de personas entendidas en la materia. Estas publicaciones son conocidas como “Tombstones” También el underwriter ofrece reuniones con los mas grandes inversionistas potenciales, como son los fondos mutuos. El underwriter trata de convencer a los inversionistas sobre el precio que deberían pagar por cada acción y tratan de resaltar las virtudes de la empresa que ofrece las acciones, haciendo comparación con empresas similares. Cuando este procedimiento es realizado para la venta de un segundo grupo de acciones se denomina “secondary Offering” .

Venta o emisión de acciones en el mercado americano

la primera vez que una sociedad emite acciones en el mercado de valores americano, se denomina “going Public”. Hacer publica una sociedad, en el mercado americano significa hacer posible a los inversionistas realizar la compra de acciones y convertirse en accionistas. Este procedimiento inicial se denomina “Initial Public Offering” (IPO).

Growth stocks

acciones que por pertenecer a sociedades que recién están siendo establecidas en un mercado no reportan dividendos o si los reportan, no los distribuyen entre sus accionistas. Estas acciones no entregan dividendos a los accionistas.

Income Stocks

Stocks acciones que por pertenecer a sociedades ya establecidas en el mercado dan dividendos constantes en el mercado. Acciones que dan dividendo y ganancia a sus titulares.

Forma de lograr utilidades por la venta de acciones

Las personas compran acciones no para quedarse como accionistas de una u otra sociedad sino para obtener ganancia por venta de las mismas a un precio superior al que fueron compradas . Esta ganancia se llama “capital gain”

Ciclical stocks

son acciones que dependen de la economía en la cual se insertan y de sus condiciones. Las acciones de las líneas aéreas y de los hoteles son las típicamente cíclicas y dependientes de la economía ya que cuando la economía se detiene la gente tiende a viajar menos.

Mecanismo reverse Split

mecanismo contrario por el cual se produce una subida del valor de una acción como consecuencia de tomar ese valor del mercado.

Mecanismo Split risk

se lo utiliza cuando el valor de una acción sube a un valor que no es atractivo en el mercado, o no representa parámetros atractivos en el mercado de valores, por lo cual se hace necesario dividir las acciones de su valor de mercados superior a un valor inferior, lo que da lugar a un numero mayor de acciones. Es decir que si una acción cuesta 100 $us esta se puede dividir en 100 acciones de 1$us en nuestro país esto no es posible.

Blue Chips

termino prestado del pocker, en el cual estas son precisamente las piezas de mayor valor, en las sociedades comerciales Los Blue Chips son las acciones que tienen mayor demanda en el mercado y por tanto de mayor valor en el mercado. Lo que surge del crecimiento sostenido de las mayores sociedades americanas.

Interpretación de las noticias de las empresas.

Las noticias extraempresariales carentes de sentido operativo tienen relevancia en la Bolsa, sucede lo mismo con el comportamiento de la Bolsa.

Ventas a modalidades short

operación usual en el mercado bursátil, llamada Short Selling bajo esta modalidad un inversionista que cree que una acción subirá de precio compra una acción con el objetivo de revenderla a un precio mas alto obteniendo ganancia de la reventa. El rendimiento y las ganancias se pueden definir de la siguiente manera:
1) Si se piensa que el precio bajara se adoptara una estrategia por la cual se pedirá prestado de un corredor, luego se vende el titulo valor en el mercado, es decir se vende una acción prestada.
2) El vendedor luego debe comprar un numero equivalente de acciones en el mercado, esperando que el precio mejore.
3) Pasado un tiempo corto el vendedor compra acciones y se las devuelve al corredor que se la había prestado, la utilidad que obtienen del margen de la primera y la tercera operación, es decir, surge de un nivel de especulación de obtención de ganancia de una operación de venta
La información es publicada en la Bolsa especificando el volumen de las operaciones Short Selling, al comienzo y al final del mes , esta información es importante porque muestra la tendencia del mercado y puede ser de subidas o bajada del sistema, cuando baja se denomina Bearish y cuando sube Bullish.

El estado como sabemos no puede haber comprometido en forma directa

la venta por que sí bien es titular y dueño de las reservas no es propietario cuando el hidrocarburo ha salido del pozo, o sea que mal podía el estado comprometerse a la venta directa. Por eso el estado resolvió desempeñar un rol denominado agregador. Esta solución no es mas que viabilizar y garantizar que las empresas explotadoras cumplan con la cantidad comprometida y que los contratos suscritos por cada productor se sujetan a 2 cláusulas clásicas de los JOA que son la cláusula Take or Pay, que es aquella por la cual el comprador esta obligado a tomar el hidrocarburo y si no lo toma a pagar de todos modos aunque no tome. Deliver or Pay esta enfocado a obligar al productor a entregar la producción comprometida y eventualmente a pagar el monto necesario en caso de no entregar dicho volumen al monto necesario se entiende que es el monto suficiente para que el comprador tenga el gas de otra fuente estas cláusulas son usuales en suministros de todo tipo de insumos.

Final LEGISLACION HIDROCARBURIFERA

Para la ejecución de la construcción de Gasoducto,

el estado libero de tributos a todo loo relacionado con dicha construcción, mediante la promulgación de una ley expresa el año 1995 y para la ejecución Petrobras constituyo una subsidiaria de nombre PETROGASBOL S.A. (Petrobras gasoducto Bolivia S.A.) Esta sociedad subcontrata la construcción de gasoducto a favor de un consorcio llamado Brown Ralth and Murphy que se encargo de todo el proceso de construcción del ducto.

Lectura de paginas financieras

financieras El paradigma de una pagina financiera es el Dow Jones y expresa un resultado en puntos y no en dólares, resulta de la aplicación de formulas al indicador de las tablas del Dow Jones, se basa en un criterio explicado de dividir un dólar en octavos, cada fracción es llamada octavo de punto y cada uno vale 12 ½ centavos, para entender el valor de una acción se utiliza una llamada índice precio de utilidades, índice que resulta del precio actual de una acción entre utilidades por acción conocido como P/C pc índex o P/U Precio Utilidad.

Margen de utilidad neta

Es el resultado que surge de la división de la utilidad neta entre los ingresos totales, en Estados Unidos es típico que este margen sea entre 5 y 6%.

Tasa de impuestos

Resulta de dividir los impuestos entre las utilidades antes de impuestos, en los Estados Unidos esta tasa fluctúa entre 47 y 52% dependiendo de cada estado ya que existen impuestos estatales mayores, menores aplicables a una operación.

Margen de utilidades antes de impuestos “pre tax”

Establece cuan rentable son las utilidades de las empresas, es el resultado de dividir las utilidades antes de impuestos entre los ingresos totales.

Margen de utilidad productiva

Resultado de la utilidad operativa dividido entre las ventas este resultado se calcula en porcentaje y permite establecer cuan rentable es la actividad productiva de las sociedades, generalmente si es menor a 8% es inaceptable.

Contrato de pago anticipado

Firmado en 1996 este contrato establecía la posibilidad de que Petrobras financie con sus recursos el precio del ducto en un 80% y obtengan el financiamiento de terceros para el 20% restante con la posibilidad de imputar ese monto es decir considerar ese monto como un pago anticipado “a cuenta” que le vendería YPFB conviene enfatizar los siguientes puntos:

Contrato de Ingenieria llave en mano

A pesar de haberse firmado el contrato de venta no existía la infraestructura para transportar el gas, este problema fue solucionado mediante la firma del contrato de Ingenieria llave en mano, contrato que obligaba a Petrobras a construir el gasoducto Bolivia – brasil por un precio de 350 a 380 millones de $us bajo las reglas ya conocidas para estos contratos sin embargo tampoco tenia el estado boliviano suficiente dinero para financiar la construcción del ducto con lo que se firmo el 3er. Contrato.

Inicialmente el contrato de compraventa de gas

contrato que fue firmado en la década de los 70’s YPFB y Petrobras fue modificado y perfeccionado en 1992-1993.

Exportación

Bolivia exporta el Gas actualmente a 2 mercados 1 el mercado Brasilero y el otro el mercado Argentino, al mercado Brasileño a 2 regiones Sao Paulo y Guayaba la venta es realzada en Puerto Río Grande esta venta se ha instrumentado por medio de 2 operaciones fundamentales que son la venta y la construcción del ducto que tiene la siguiente historia se plasma en 3 contratos:

Alternativas a la exportación del Gas y actividades supletorias

Cuando se produce gas existen las siguientes alternativas 1. Comercializados directo o indirecto, 2. Reinyeccion no es mas que la reintroduccion del gas en el Yacimiento, previo acondicionamiento de Yacimiento; 3. Quema es decir combustión esta prohibido por la ley del Medio ambiente; 4. Ventas es decir liberación al espacio también esta prohibido por la ley del M.A. Utilización se une 2 derechos que pertenecen a un mismo yacimiento Reglamento de utilización, actualmente los campos están unida, se llaman Megacampos.

San Alberto X-10 o SAL X-10

ES importante, es un yacimiento existente que había sido dejado abandonado por yacimientos a finales de los 80, las X-10 significa el orden de perforación, en realidad antes de X-10 hubieron con seguridad X-1, X-2,....etc. X-10 fue abandonado y Petrobras descubrió en SAL X-10 el primer gran campo petrolero también llamado Megacampo.

Conceptos elementales de Análisis Financiero

es de dos formas:
a) Análisis contextual Toma al Benchmark que compara el rendimiento de la empresa con relación a otras similares.
b) Análisis en papeles Surge de la lectura de los papeles de la Compañía básicamente los conceptos relevantes en la Bolsa son los siguientes:
i. Rentabilidad del Patrimonio muestra objetivamente un elemento llamado “Rentabilidad de la tasa de inversión” y surge de un análisis de la utilidad neta y el estado de resultados que se multiplica por el patrimonio. Conviene destacar que el patrimonio esta en la contabilidad americana dentro del balance general y dentro de la cuenta de ingresos y egresos.
ii. Tasa de Retención de utilidad retener utilidad es financiar a la compañía, es un conjunto de utilidades reinvertidas a la tasa que resulta de la utilidad reinvertida entre utilidad neta, es decir la que se reparte como dividendos.
iii. Tasa de rendimiento de utilidad retenida, pretende mostrar el análisis en conjunto de los dos conceptos anteriores.
iv. Rentabilidad del activo total, es la suma resultante de la utilidad neta dividiendo estr4e la utilidad total.

Estado de Fuente y Aplicación de Fondos

representa de donde se han obtenido los fondos y la aplicación o uso de los mismos es posible mediante una explicación comparativa que normalmente toma periodos anuales.

Valor Nominal o Valor Par (Par Valúe)

Este refleja el valor asignado a un titulo por los accionistas debido normalmente a sus aportaciones, este valor en el mercado americano es distorsionante según muchas secuelas, por lo que se recomienda establecer acciones que no tengan valor nominal, es decir, que no muestren una posible distorsión llamada nominal par valúe stock, esta situación no es posible en sociedades como la nuestra.

Valor en Libros

Es el valor que surge del patrimonio entre el numero de acciones, es el valor que se otorga a una acción en relación a un parámetro conmutable distinto del valor.

Balance General

General Es el conjunto que representa la situación de la empresa así debería ser su contenido, se puede identificar las siguientes categorías esenciales.
 Activo Es todo bien que una compañía posee o tiene el derecho de recibir.
 Pasivo es todo lo que la compañía debe o tiene a obligación de pagar.
Activo – Pasivo = Patrimonio
 Activos y Pasivos Corrientes son obligaciones que se pueden pagar o cuentas o cobrar en un plazo de 12 meses, operaciones a corto plazo.
 Activo y pasivo de largo plazo estas superan los 12 meses.
 Activo Corriente a su vez el activo corriente tiene un conjunto de divisiones: Caja, bancos, inversiones temporales, el concepto de inversiones temporales tiene interpretaciones especializadas también están las cuentas por cobrar u obligaciones de terceros con la compañía y finalmente esta el inventario conjunto de bienes que tiene la compañía para su desarrollo.
 Pasivo corriente, es el conjunto de cuentas por cobrar.
 Capital de Trabajo es el exceso, la diferencia entre activo corriente con el pasivo corriente, cuando esa diferencia es tal que genera mayor pasivo se dice que el capital es negativo.
 Deuda a largo plazo, es aquella deuda compuesta por la emisión de bonos, prestamos bancarios que tienen garantía quirografaria o hipotecaria, deuda que supera los dos meses.
 Patrimonio de accionistas es el que resulte del patrimonio neto sin variación inicial, sin modificaciones iniciales, es básicamente lo mismo que patrimonio neto, sin embargo el patrimonio neto se entiende como:
Activo – Pasivo = Patrimonio Neto
También se entiende como el monto de la inversión, mas el monto de la reinversion.

Estado de Ingreso y Egresos

Egresos Son aquellos resultados del año que tienen las siguientes partes relevantes de análisis:
 Ventas, es el dinero recibido por la comercialización de productos o servicios y que ingresan a la compañía sin condiciones, retenciones ni destinos prefijados.
 Costos, son aquellos que se relacionan con la fabricación de productos con el pago de salarios, compra de materia prima que en definitiva sirven para producir un bien el cual posteriormente será vendido, la diferencia entre ventas y costos recibe el nombre de utilidad bruta.
 Gastos por ventas, administración y Gastos Generales, estos expresan desembolsos realizados para la publicidad de la compañía, para el desarrollo de la compañía, para el desarrollo de la compañía y para salarios u honorarios de trabajadores de la compañía.
 Depreciación, para fines de estudio se entiende la depreciación como aquella disminución gradual de activos debido al tiempo, esta reducción tiene relación con la vida útil del bien.
 Utilidad operativa es el resultado de los costos de ventas menos los gastos de ventas, menos gastos administrativos menos gastos generales, menos depreciación, es decir que se sustraen entre sí para dar lugar a la utilidad operativa.
 Utilidad antes de impuestos, resulta que es un monto que surge de los ingresos menos los costos y gastos.
 Utilidad Neta, es la utilidad antes de impuestos menos los impuestos.